Research on the Impact of Venture Capital on the Value of Companies Listed on GEM

Abstract

Venture capital, as an important role of supply-side structural reform and scientific and technological innovation, is a form of mutually beneficial capital formed by venture capital institutions using certain funds to invest in entrepreneurial enterprises. This type of capital, in terms of function, enriches investment and financing platforms, drives entrepreneurial waves, and promotes the development of emerging industries, so it is playing an increasingly important role in the capital market. On the other hand, the level and quality of enterprise development are measured by enterprise value, and the higher the enterprise value, the greater the return capacity of the company's profit managers.Venture investments can increase the value of companies in various ways, for example by improving the company's internal governance structure and increasing equity liquidity, while addressing the problem of SME financing difficulties and costly financing.This paper contends that venture capital and firm value are inextricably linked.Using information asymmetry theory, certification supervision theory, name by name hypothesis theory, and value-added service theory, this paper investigates the relationship between venture capital heterogeneity and the value of GEM listed companies. This paper develops a theoretical framework for investigating the effects of venture capital heterogeneity on corporate value and investigates the channels by which venture capital heterogeneity affects corporate value. When making behavioral decisions, government departments, venture capital institutions, and publicly traded companies can use it as a resource.Based on the aforementioned theories, this article selects data from the country's GEM listed companies from 2011 to 2020 for regression testing, and the following conclusions are reached: To some extent, venture capital can serve as certification supervision and value-added service. Venture capital intervention can help listed companies enhance their value, and can also indirectly create value for listed companies by improving corporate governance and enhancing stock liquidity of listed companies.The quantity, Background and proportion of venture capital could both directly and indirectly increase the value of an organization through the two paths of corporate governance and stock liquidity. ;공급측 구조개혁과 기술혁신의 중요한 역할로서 벤처투자는 벤처투자기관이 일정한 자금을 운용하여 창업기업에 투자함으로써 형성된 일종의 호혜적 자본형태이다.역할의 관점에서 이러한 자본 형태는 투자 및 자금 조달 플랫폼을 풍부하게 하고 창업 물결을 주도하며 신흥 산업의 발전을 촉진하므로 자본 시장에서 역할이 점점 더 두드러지고 있습니다. 한편, 기업가치는 기업의 발전 수준과 품질을 측정하는 중요한 요소이며, 기업가치가 높을수록 기업 이해관계자에게 돌아가는 능력이 높아집니다.벤처투자는 중소기업의 자금조달 어려움과 고가의 자금조달 문제를 완화할 때 중소기업의 내부통제 상황을 개선하고 주식 유동성을 높이는 등 다양한 방법을 통해 기업가치를 높일 수 있다.이 기사는 벤처 투자와 기업가치 사이에 밀접한 관계가 있다고 생각합니다. 본문은 정보비대칭이론, 인증감독이론, 이름별 가설이론, 부가가치서비스이론을 바탕으로 벤처투자 이질성과 창업판 상장사의 가치와의 관계를 연구하고 벤처투자 이질성이 회사의 가치에 영향을 미치는 경로의 이론적 분석 틀을 구축하며, 벤처투자 이질성이 회사의 가치에 영향을 미치는 경로를 분석하여 정부부처, 벤처투자기관, 상장사의 행동결정에 유익한 참고자료를 제공한다.위의 이론을 바탕으로 본 논문은 중국 스타트업 상장사를 연구 대상으로 선정하고 2011-2020년 관련 데이터를 사용하여 실증 테스트를 수행한 후 벤처 투자가 어느 정도 인증 감독 역할과 부가가치 서비스 기능을 발휘할 수 있다는 결론을 내렸습니다.벤처 투자 개입은 상장 기업의 가치를 높이는 데 도움이 될 수 있으며 기업 거버넌스를 개선하고 상장 기업의 주식 유동성을 강화하여 간접적으로 상장 기업의 가치를 창출할 수 있습니다.벤처 투자 수, 벤처 배경 및 벤처 투자 비율은 기업가치를 직관적으로 향상시킬 수 있으며 기업 거버넌스와 주식 유동성의 두 가지 경로를 통해 간접적으로 기업의 가치를 창출할 수 있습니다.