The Effectiveness of Audit Committee on Firm Performance in Korea

Abstract

This paper explores the relationship between the effectiveness of the audit committee and firm performance. Using 432 samples from the Korea’s top 100 firms listed in the Korea Stock Exchange (KSE) and the Korean Securities Dealer’s Automated Quotation (KOSDAQ) from 2004 to 2009, the empirical results show that all three independent variables, measured with independence, expertise and activity level, have a positive correlation and are statistically significant in relation with firm performance. This paper also examines how CEO tenure moderates the relationship between the effectiveness of the audit committee and firm performance. The results indicate that to increase CEO tenure is found to positively moderate and strengthen this relationship.;본 연구에서는 감사위원회의 효과성과 회사 성과 사이의 관계를 살펴보았다. 표본 대상은 2004년도부터 2009년도까지 총 6년 동안의 한국거래소 (KSE)와 코스닥 (KOSDAQ)에 상장된 국내 100대 기업을 대상으로 총 432개 기업을 사용했다. 실증적 결과는 독립변수(독립성, 전문성, 활동성) 모두 회사 성과와 양(+)의 관계를 보였으며 통계적으로 매우 유의 하였다. 본 연구는 또한 어떻게 CEO 근속년수가 감사위원회의 효과성과 회사 성과 사이의 관계를 조절하는지 살펴보았다. 결과는 CEO 근속년수가 오래될수록 긍정적으로 조절하고 본 논문에서 살펴보고자 했던 관계를 더 강화 시켰다.