The Effect of Crude Oil Prices on Inflation in Poland

Abstract

The aim of this master's thesis is to analyze the impact of crude oil prices on inflation in Poland between 2012 and 2024. Crude oil, as a strategic energy commodity, plays a key role in shaping the cost of production, transportation, and consumption, which translates into the price level in the economy. Changes in oil prices affect not only energy costs but also inflation expectations and monetary policy decisions. The study employs an empirical structural vector autoregression (SVAR) model to examine both direct and indirect channels through which oil prices affect Consumer Price Index (CPI) indicators in Poland. The results confirm the existence of a significant positive relationship between oil price increases and inflation, especially in the short term. The thesis also considers the European context, including the REPowerEU strategy and the policy of reducing dependence on Russian energy resources after 2022, specifically following the outbreak of war in Ukraine. Particular attention is given to the impact of changes in oil and gas imports on the Polish economy and the necessity of diversifying energy sources. The study's results can be applied to the formulation of economic and energy policies, particularly in the context of increasing geopolitical instability and shifts in the global raw materials market.;해당 논문은 2012년부터 2024년까지의 기간 동안 원유 가격이 폴란드의 소비 자물가지수(CPI) 인플레이션에 미친 영향을 분석했습니다. 원유는 전략적 에너지 자원으로서 생산, 운송, 소비 전반에 걸쳐 핵심적인 역할을 하며, 이에 따라 전체 경제의 물가 수준에도 직간접적인 영향을 미칩니다. 본 논문은 이러한 유가 변동 이 에너지 비용뿐만 아니라 인플레이션 기대, 나아가 통화정책 결정에도 어떻게 작용하는지를 중점적으로 다루고 있습니다. 본 연구는 구조적 벡터 자기회귀 모형(SVAR)을 활용하였으며, 이를 통해 원유 가격이 인플레이션에 단기 혹은 중장기적으로 미치는 영향을 다각도로 검토하였 습니다. 분석 결과, 유가 상승과 인플레이션 간에는 특히 단기적으로 유의미한 양 의 관계가 존재함을 확인했습니다. 본 논문은 유럽적 맥락에서, 2022년 우크라이나 전쟁 이후 유럽연합이 추진한 'REPowerEU' 전략과 러시아산 에너지 의존도 축소를 위한 정책과 관련한 내용 을 포함합니다. 원유 및 가스 수입 경로의 변화가 폴란드 경제에 미친 영향, 그리 고 에너지 자원 다변화의 필요성을 함께 분석함으로써, 향후 경제 및 에너지 정책 수립에 있어 실질적인 시사점을 제공합니다.