Effects of Financial Literacy on the Remittance Behavior of Filipino EPS Workers in South Korea

Abstract

Remittances are significant source of external fund of developing countries surpassing official development assistance (ODA) and slightly lower than foreign direct investment (FDI). The Philippines is the third largest receiver of remittances next to China and India. Considering the magnitude of remittances received by the country, any intervention that would harness its impact is important. This study shows that financial literacy education (FLE) amongst the Filipino workers in South Korea who were hired through the Employment Permit System (EPS) influenced their remittance savings and spending behavior. Such influence resulted to reduced remittance sending costs and channeled remittance spending to productive investments including higher savings. Unfortunately, there are more EPS workers who do not have FLE considering that all overseas Filipino workers (OFW) are required to take the Pre-departure Overseas Seminar (PDOS) wherein financial literacy is a compulsory component of the module. Therefore, it is recommended that the PDOS program be revisited. Likewise, the inclusion of financial literacy in the 20-hour employment training of the EPS workers upon their arrival in Korea is recommended. Lastly, addressing the gender gap not only in FLE but also in the usage of internet and mobile application is also recommended. As found in this study, women who have larger household size send more remittances. Also, they pay more remittance sending costs because they tend to use the traditional face to face mode of sending. Such choice is probably because of the gender gap in internet usage and on what was found in this study that there are less women who had FLE than men. ;송금은 개발 도상국 (ODA)을 능가하는 개발 도상국의 외부 자금의 중요한 원천이며 외국인 직접 투자 (FDI)보다 약간 낮다. 중국과 인도에 따라 필리핀은 세 번째로 큰 송금국이다. 국가가 받는 송금 규모를 고려할 때, 그 영향력을 활용할 수 있는 개입이 중요한다. 이 연구는 고용 허가제 (Employment Permit System, EPS)를 통해 고용 된 한국의 필리핀 노동자들에 대한 금융 교육 (FLE)이 송금 저축 및 지출 행태에 영향을 미친다는 것을 보여준다. 이러한 영향으로 송금 비용이 감소하고 송금 지출이 더 높은 저축을 포함한 생산 투자로 이어졌습니다. 불행하게도, 해외의 더 많은 필리핀 근로자 (OFW)가 금융 리터러시가 모듈의 필수 구성 요소 인 사전 출발 해외 세미나 (PDOS)를 받아야한다고 생각하는 FLE가 없는 EPS 근로자가 더 있다. 따라서, PDOS 프로그램을 다시 검토하는 것이 추천한다. 마찬가지로 EPS 근로자가 한국에 도착할 때 20 시간 고용 교육에 금융 문맹 퇴치 제도가 포함되는 것이 좋습니다. 마지막으로, FLE뿐만 아니라 인터넷 및 모바일 응용 프로그램의 사용에서도 성별 차이를 해결하는 것이 좋다. 이 연구에서 볼 수 있듯이, 더 큰 가구를 가진 여성들은 더 많은 송금을 합니다. 또는, 전도성이 있는 얼굴을 송신의 모드에 대한 경향이 존재하기 때문에, 많은 사람들의 송금 비용을 지불한다. 그런 선택은 아마도 인터넷의 사용에 있어서 성차와 이 연구에서 발견 된 것으로는 남성보다 FLE을받은 여성의 수가 적기 때문이다.