企業合倂이 集中에 미치는 效果

Abstract

As Firm Merger and Acquisition are made lively inside and outside of the country , the scale tend to be large-sized. For domestic, the aim of M 8 A used to be diversitification of management, entry of linked industry, the improvement of financial structure. But in the field of overseas. we have concern on introduction of new technology, conquest of trade barrier, to secure of raw materials. On the other hand, due to re-organization of loan management, goverment selected leading firm. So M & A are expected among the inter-related firms. So far merger was made on the goverment's support and protection. But from this time on , they will be made with self-control and competition for the purpose of openning market, strategic aim of firm, enforcement of competition. Here We are dealing with merger in the light of market structure and analyze merger situation on the basis of firm whose stocks are listed to find out the effect of concentration. Judging from merger situation of Korea firms, we can find out conglomerate are increasing in the matter of 28 cases, their asset is more than 300 billion won, they tend to be lare-sized. As a result of Merger, firms have made rising trend into high ranking group. So high ranking 5 firms or 10 firms take larger % by degrees . In the light of merger polices, one of the factors is that there is no restriction on conglomerate. So it is urgent to restrict the conglomerate.;국내외의 인수합병이 활발해짐으로써 규모도 대형화되고 있으며 합병목적도 국내를 대상으로 할 때는 경영다각화, 연관산업진출, 재무구조의 개선등이었으나 해외를 대상으로 함으로써 신기술 도입, 무역장벽 극복, 원료구입등으로 변해가고 있다. 한편 정부의 연신관리 개편에 따른 주력업체 선정으로 계열간 기업합병이 빈번 하리라 예상된다. 그동안의 합병은 정부의 지원.보호 아래 발생했지만 앞으로는 시장의 개방, 기업의 전략 목표, 경쟁력의 강화 목적등 자율경쟁적으로 발생하리라고 본다. 합병의 규모가 예전보다 더 커짐으로써 시장의 경쟁적 구조 면에서는 더욱 독과점화가 발생하고 개별기업에의 수익은 높아지겠지만 국민 경제적 측면에서는 바람직하지 않은 성과를 가져오리라 예상된다. 본고에서는 시장의 구조적 측면에서 합병을 다루고 우리나라의 합병현황을 상장회사를 기준으로 분석해 봄으로써 집중에 얼마만큼의 영향을 미쳤나 하는 것을 보고자 한다. 우리나라의 합병현황을 보면 '80년- '89년 합병건수는 74건으로 합병형태 별로는 혼합합병의 형태가 늘어가고 있으며 자산규모면에서는 3000억 이상도 28건으로 대규모화 되가고 있다. 합병의 결과 수직합병의 경우 건설업에서 합병으로 인해 집중비율이 상승했음을 알 수 있었고 전체규모를 고려했을 때(혼합합병 포함) 상장회사가 매년 증가했음에도 불구하고 상위 5기업, 상위 10기업이 전체 차지하는 비중이 증가하고 있었다. 상위 100기업을 고려하면 기업이 혼합합병으로 인해 자산의 증가를 가져왔음을 알 수 있다. 이처럼 기업이 대규모화 되고 있는 것은 기업이 기술혁신, R & D와 같은 내적요인으로도 성장할 수 있었으나 합병과 같은 외부요인에 의해서 성장할 수 있었다. 합병이 집중도면이나 이를 통해 기업이 대규모화된 것은 합병규제 정책면에서도 수평, 수직에 대한 규제만 있을 뿐 혼합에 대해서는 규제가 없는 것이 한 요인으로 보아져서 본고에서 합병규제 정책에 대해 논의해 보았으며 특히 혼합합병에 대해 규제가 시급하리라고 생각한다.