An assessment of state-owned enterprises reform in the people's Republic of China

Abstract

China s economic reform began almost twenty years ago, but there are few notable successes in SOEs reform. Over the years, the performance of SOEs has declined dramatically while SOEs still remain a key-actor of China s economy, accounting for over one-half of total industrial sector assets and investment, and about one third of employment and production. Therefore, it is important to define causes of bad performance of SOEs and further suggest policy recommendations for the economic growth of the China. In addition, an assessment of China s SOEs reform has significance in that SOEs reform is also a key issue in other transitional developing economies. The principal objective of this research is to describe and assess the progress achieved in China s SOEs reform in transitional economy. It tries to answer two questions which guide the paper: "what are the reasons of poor performance of SOEs reform in the past?" and "what are needed to increase the efficiency in China s SOEs management." The paper also suggests policy recommendations that help Chinese authorities to achieve their SOE s reform objectives more effectively. It argues that state ownership in China s SOEs discourages the corporate behavior to maximize profit. It focuses on problems caused by the state ownership in terms of SOEs governance structure, its function, and market environment. It verifies that main argument with a case study of a representative state-owned enterprise in Shanghai province in 1990s: Petrochemical Company LTD. ; 중국의 경제개혁이 거의 20년 동안 진행되어 왔지만, 중국경제의 중대한 부분을 차지하는 국유기업의 개혁에서는 눈에 띌만한 성공을 거두지 못한 것이 사실이다. 중국의 국유기업은 중국 전체 산업분야의 자산과 투자 규모면에서 거의 절반 이상을 차지하고 있고, 따라서 국유기업의 성공적인 개혁 없이는 앞으로의 지속적인 경제성장은 이루기 어렵다. 본 논문은 공산주의에서 자본주의로의 점진적인 체제변화를 추구하는 중국이 진행해온 국유기업의 개혁을 평가하고, 더 나은 개혁을 위한 정책적 시사를 제시하고자 한다. 이는 중국경제의 지속적 성장뿐만 아니라, 더 나아가 국유기업의 개혁을 추진해야 하는 동유럽의 전환경제에도 대한 많은 시사점을 제시해 줄 수 있을 것이다. 이 논문은 크게 두 가지 질문을 던지고 이에 답변하고자 한다. 하나는 "과거 중국의 국유기업의 개혁이 만족스러운 성과를 거두지 못했던 이유는 무엇인가?"와 다른 하나는 "중국 국유기업의 경영에서 효율성을 증대하기 위한 정책적 방안은 무엇인가?" 이다. 결론적으로 이 논문은 국유기업의 비효율성은 기업을 국가가 소유함으로써 생기는 비효율적인 기업의 지배구조와 기능, 그리고 경쟁력이 없는 시장환경에서 비롯된다고 주장하고, 이를 개선하기 위한 정책을 제시한다. 이 논문은 이의 논증을 위해 중국의 100대 국유기업중의 하나로 선정된 상하이의 대표적인 국유기업인 Petrochemical Company Ltd.의 경우를 자세히 분석하였다.