Determinants of Banking FDI in Developing Countries With Emphasis on Mongolia

Abstract

제정분야 발달 뿐만 아니라 경제, 재정적 통합에 의해 최근 개발도상국에서의 외국 자산이 증가되었다. 본 논문은 특별히 개발도상국가에서 해외은행이 국내로 확장되는 요인을 분석하였다. 또한 몽골을 중점으로 외국인직접투자의 투자유치국의 재정산업에 미치는 영향을 살펴보는 방면에서 외국인 투자자들의 관점에서 시장의 매력도를 분석하였다. 본 연구는 외국인직접투자의 결정요인을 분석하는 데 국가별 패널 자료를 사용하였다. 총47개국 개발도상국이 선정되었으며 5 년간의 국별 패널을 이용하므로서 실질 분석을 구체화하였다.투자유치국의 경제 지표들과 (economic indicator) 경제 통합을 (integration to the world) 보여 주는 변수 ,국내 금융산업의 개발 지표들을 (banking sector development indicator) 포함하는 location specific 변수들이 설면변수로 사용하였다. 실증분석결과 투자유치국의 외국인투자 동향과 무역변수는 양의 계수를 갖는 것으로 분석되었으므로 “Follow the client”가설이 증명 되었고 , 투자유치국의 시장 매력도를 측정항 1인당 GDP는 유의한 양의 계수를 갖게 된다는 것으로 분석되었다 . 실질 분석에서 이용된 변수들과 그들의 금융산업에서의 직접투자 금액에 미치는 영향을 바탕으로 몽골을 투자 유치국으로서 살펴봤다. 그리고 최근 데이터를 가지고 국내 은행과 외국은행을 비교하므로써 직접투자 유치의 국내은행산업에 미치는 영향을 제시하였다. 외국인 직접투자 증가, 거래의 증가, GDP 의 증가 등 때문에 몽골의 금융산업에서의 해외직접투자가 앞으로 늘어날 것으로 분석되었고 이는 몽골의 금융산업의 개발과 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.;Driven by economic and financial integration as well as financial sector development, the amount of foreign asset in developing country has increased continuously during recent decades. The objective of this thesis is to analyze determinant factors for the banks’ decision to expand abroad, especially to developing countries. It also contained the part that emphasizes on Mongolia, evaluating the banking investment opportunity to the country and forecast the potential cost and benefit of foreign investment to the domestic banking sector. To investigate determinant factors and its effect, 47 developing countries are selected and data with 5 years’ time span is collected. Location specific variables such as host country’s economic indicators and integration to the rest of the world and host country’s banking or financial sector variables are used as explanatory variables. “Follow the client” hypothesis and the profit seeking feature of the bank is proved in our estimation model while banking sector development appears as a indicator with positive correlation with the banking FDI. Based on the result from the estimation, the latter part of the literature evaluates Mongolian banking sector from the investor’s point of view. Each determinant factors previously defined in the regression model is used in the analysis to investigate attractiveness of the country to foreign investors. Also in order to evaluate whether increasing foreign investment and entry of foreign bank would provide way to strengthen the banking sector, effect of foreign investment in Mongolian banking sector is analyzed using most recent available data. Overall, country is relatively attractive destination for the foreign banks investment and is potential to attract more investors in near future. Expected increase of FDI inflow, trade volume, and income level gives the opportunity for the foreign banks. Based on the review of previous researches on this topic and analysis on the performance of foreign banks in Mongolia, present literature suggests that increasing foreign investment and entry of foreign banks are beneficial in extend that it strengthen the banking sector and facilitate the economic growth better.