會計情報의 有用性과 意思決定의 質에 미치는 影響에 關한 實證的 硏究

Abstract

기업 도산은 기업자체의 생명력의 종식 뿐 아니라 사회 경제에 미치는 영향도 막대하다. 그러므로 기업 도산을 사전에 예측하여 이해관계자들이 예방적 조치를 취하여 비용을 최소화시켜야 한다. 기업을 평가하는데는 질적인 방법과 양적인 방법이 있다. 본 연구에서는 보다 객관적인 양적인 방법을 채택하여 연구하였다. 양적인 방법 중에서도 특히 본 연구에서는 재무비율만을 채택하여 기업 도산을 예측하였다. 재무비율을 이용한 전통적인 판별분석 모형은 높은 기업 도산 예측력에도 불구하고 예측력을 보다 향상시키기 위한 미시적 모형을 개발이 필요한 것이 사실이다. 따라서 본 연구에서는 통계적 모형을 인간판단에 근거한 행동적 모형과 그 예측력을 비교하고, 행동척 모형이 통계적 모형을 대신할 수 있는지 알아보고자 한다. 본 연구의 목적은 렌즈모형에 근거하여 기업 도산예측에 관한 인간의사결정의 질을 평가하여 회계정보의 유용성간의 관계를 규명하고자 하는 것이다. 본 연구의 피험자는 서울 소재 시중은행 10개의 각 본점 및 지점에서 대출을 담당하고 있는 137인으로 구성되었다. 또한 1991년 부터 1993년 상반기까지 실제 도산한 19개 기업과 각 기업이 속하는 업종과 같으면서 매출액이 비슷한 19개 비 도산기업을 추출하여 각 기업의 도산 전 3개년도의 중요한 6개의 재무비율을 단서군으로 사용하었다. 실험과업으로는 재무비율이 주어진 각 기업이 다음 해에 도산할 것인가 그렇지 않을 것인가를 예측하는 것으로 설정하였다. 이러한 실증적 연구의 결과는 다음과 갈이 나타났다. 1) 개인별 평균예측정확도는 60.11%로 나타났다. 2) 다수인의 복합판단의 예측정확도는 76.32%로 나타났다. 3) 개인의 판단일치성은 71.53%로 나타났다. 이렇게 나타난 결과는 이전의 외국의 선행연구들보다 그 수치가 낮지만, 우리나라의 연구들보다는 높은 수치를 나타낸 것이다. 또한 피험자들은 주어진 6개의 재무비율들 중에서 재고자산회전율을 가장 중요하게 고려하여 도산 예측을 한 것으로 나타났다. 결론적으로, 본 연구의 결과는 도산 예측을 함에 있어 우리나라 대출담당자들이 날로 그 능력이 향상되고 있으며, 이제는 외국의 대출담당자들과 비슷한 능력을 가지고 있다는 것을 보여주어, 우리나라 대출담당자들이 합리적인 대출의사결정을 하고 있고 대출 의사결정시 사용되는 회계정보가 유용하다는 것을 나타내고 있다.;The bankruptcy of a business organization often has significant Economic effects for its owners, creditors and employees. The possibility that a firm will be bankrupt is a prime consideration in investment and lending decision, especially for financial institutions. Various attemtps have been made to predict bankruptcy of companies. Most of them has used accounting data, comparing the ability of various financial ratios to predict corporate valuation. The purpose of this study is to examine, based on the lens model, the quality of human judgement in the context of business failure prediction. The 137 subjects were bank officials from 10 banks located in Seoul. 19 failed firms and matched 19 nonfailed firms from 1991 to 1993 were selected, and 6 fianacial ratios for the three years before failure of the firms were given to each subject in the field. The results of this empirical study was as follows : 1) The accuracy of individual judge was 60.11% on average. 2) The accuracy of composite judge was 76,32% on average. 3) The consensus of individual judgements was 71.53%. This results represents poorer perfomance than that of prior studies in foreign countries. But this results are richer that of prior studies in Korea. And the subjects weighted inventory turnover as most important cue among 6 ratios. In conclusion of the study represents the the bank officials developed and have equal ability mostly with foreign bank officals. Such result may be from the convention rational lending decision.