韓國의 租稅政策과 國際直接投資

Abstract

국제투자에 대한 양적인 규제들이 제거되면서 자본이동의 가격유인에 직접 영향을 줄 수 있는 조세정책의 중요성이 새롭게 부각되고 있다. 국제투자소득은 이에 대한 과세권을 투자모국과 투자수혜국이 동시에 인정하고 있어서 이중과세의 문제점을 안고 있다. 현실적으로 투자모국이 제공하는 이중과세 제거방안들은 투자대상국과 투자소득의 종류에 따라 비대칭적인 경우가 많아 투자가의 자본이동유인에 적지 않은 영향을 미치고 있다. 국제자본이동에 조세제도가 중립적이기 위한 이론적인 조건들은 역사와 배경이 다른 각국의 세제를 유기적으로 연결시키는 것을 의미하므로 현실적인 타당성이 작다. 실제로 각국 정부는 조세조화를 통한 조세중립성의 실현보다는 자본 및 세수의 국가간 분할에 더 관심을 가지고 조세정책을 시행할 가능성이 크다. 이중과세제거방법은 투자모국의 국내법이나 교역당사자간의 조세협정에 의하여 결정되기 때문에 국제투자소득이 직면한 최종적인 유효세율은 투자국마다 다를 수 있다. 이런 상황에서 한국의 대내외직접투자를 활성화하기 위해 국가간 차별성없는 일률적인 조세지원제도를 실시하는 것은 자원배분의 비효율과 세수입의 감소만을 초래할 수 있다. 본 논문은 한국의 국제투자에 대한 조세정책의 효과를 실증분석하였는데 對韓 외국인직접투자와 한국의 해외직접투자 모두 투자모국의 조세변수에 민감한 반응을 보이는 것으로 나타났다. 투자현지국의 수출경쟁력을 측정해주는 환율의 경우 해외에 투자하는 우리기업보다는 국내에 투자하는 외국기업에게 더 중요한 변수로 나타났다. 특히 주요 국내투자국인 미국과 일본의 경우 추정변수들의 효과가 상이하게 나타나 조세효과의 국별 차별성이라는 이론적 분석을 뒷받침해 주었다. 앞으로 국제투자관련 조세정책의 수립에 있어 투자상대국의 국제투자관련 제도를 근거로 한 국별 투자효과 분석이 일반적인 총량분석에 병행해서 행하는 것이 바람직 할 것이다.;As restrictions on international investment continue to be lifted in the world markets, taxes will play an increasingly important role in affecting price incentives related to. the flow of international capital. Due to overlapping tax jurisdictions and the diverse ways in which countries provide double-taxation relief, taxes significantly distort the investment and fianancial behavior of multinationals. In many cases, the actual tax systems do not preserve the principles of neutrality with respect to international investment, generating various incentives for international investment behavior. Since double-taxation reliefs vary over investment type and related countries, the effective tax rate on international investment may well differ between countries. Thus, any tax incentives to attract foreign capital can be best served by distinguishing among investor countries. Tax treaties can possibly be the best method to enhance efficiency related to providing tax subsidies. Empirical research shows that both inward and outward direct investment flows in Korea have responded sensitively to the tax variables. Especially important were the statutory corporate tax rates in investor countries. Effective tax rates on Korean domestic investment were not statistically significant for the equations investigating major foreign investors like the US. and Japan. All these results confirm the predictions derived in the theoretical analysis. Exchange rates, which determine the competitiveness of an investment location, were more important for foreign firms investing in Korea than Korean firms investing abroad. Tax policy toward international direct investment should be determined in conjunction with various incentives created by the interaction between the policies of related countries. Barring uniform tax rates in reality, differential tax treatment of firms from different countries may be the second best solution. Policy debate in this area should be carried out both on the aggregate and disaggregate level.