Overinvestment of managers

Abstract

By directly measuring the agent behavior and overconfidence behavior of managers, this paper establishes a regression model to distinguish and analyze the rational and irrational ways that lead to over-investment of Chinese listed companies.The findings demonstrate that, on the one hand, managers' misuse of company resources and, on the other hand managers' overconfidence, are to blame for Chinese companies' excessive investment. However, managers' agency is more likely to lead to over-investment. The two types of over-invested manager behavior explanation paradigms are supported by fresh research from this study, which also offers a new benchmark for future advancements in corporate investment efficiency and corporate governance mechanisms.;본 논문은 경영자의 대리행동과 과신행동을 직접 측정하여 중국 상장기업의 과잉투로 이어지는 합리적인 방법과 비합리적인 방법을 구분하고 분석하는 회귀모형을 설정합니다.이 결과는 한편으로는 경영자들의 회사 자원 오용과 다른 한편으로는 경영자들의 과신이 중국 기업들의 과도한 투자의 원인이라는 것을 보여줍니다. 그러나 관리자의 대리점은 과잉 투자로 이어질 가능성이 더 높습니다. 본 연구의 새로운 연구는 두 가지 유형의 과투자 경영자 행동 설명 패러다임을 뒷받침하고 있으며, 이는 또한 기업 투자 효율성과 기업 지배구조 메커니즘의 미래 발전에 대한 새로운 벤치마크를 제공합니다.