암호화폐 시장의 무리행동 분석

Abstract

최근 전세계 투자자들에게 새로운 화폐로서의 가치를 지닌 투자 상품으로 암호화폐가 주목받고 있다. 본 논문은 사회·경제적 현상을 설명하는데 매우 유용한 개념인 무리행동(Herd behavior)에 대해 설명하고, 암호화폐시장에서 무리행동이 나타나고 있는지 측정해보고자 한다. 더불어 암호화폐 시장의 무리행동과 주식시장의 무리행동의 비교를 통해 두 시장 간의 무리행동의 차이에 대해 분석해 보고자 한다. 이를 위해 본 논문에서는 먼저 무리행동의 개념과 무리행동을 측정하기 위한 측정도구에 대해 설명하며, 본 연구에서 무리행동을 측정하기 위해 사용된 측정 도구인 “Geometric Brownian Motion 하에서의 RHIX(Revised HIX)”에 대해 소개한다. 그리고 실제 암호화폐 종목 및 주식 종목 데이터의 RHIX 비교를 통해 두 시장 간의 무리행동에서 차이점이 나타나고 있는지 분석한다.;Recently, cryptocurrency is attracting attention as an new investment product with currency value for investors around the world. This paper explains herd behavior, a concept that is very useful in explaining social and economic phenomena, and studies to measure whether herd behavior is occurring in the cryptocurrency market. In addition, this paper intends to conduct a comparative study on difference between the herd behavior of the cryptocurrency market and the herd behavior of the stock market by comparing herd behavior index.