해외종속회사가 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향

Abstract

This study empirically analyzes the effect of foreign subsidiaries on the audit efforts of group auditors. While foreign subsidiaries have gained increasing economic importance with the rapid globalization of the global economy, concerns grow over the audit of foreign subsidiaries. This is attributed to difficulties in ensuring full access to information as foreign subsidiaries are located in countries with different legal, institutional, economic, and political environments than the parent company, and entails a higher audit risk than a domestic subsidiary due to the higher possibility of earnings management. Supervisory authorities require that an audit on foreign subsidiaries be conducted more rigorously, taking account of the characteristics of the country where the foreign subsidiary is located, and the International Standard on Auditing (ISA) stipulates that audit procedures of a foreign subsidiary should be performed with a different nature and scope from audit procedures of a domestic subsidiary. However, neither the supervisory authorities nor the ISA provides specific guidelines or standards related to the audit of foreign subsidiaries, and there is insufficient research on the subject. This study aims to verify the effect that foreign subsidiaries have on the audit efforts made by group auditors, focusing on the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in the group audits and the reliability of foreign subsidiaries according to the country where they are located. Group audits involving foreign subsidiaries are more complex than those involving only domestic subsidiaries. This is due to the fact that group auditors who engage in group audits involving foreign subsidiaries must understand information pertaining to various countries such as their laws and systems, and coordinate and supervise foreign subsidiaries of different languages, cultures and laws, and component auditors, which pose difficulties for the group auditors to carry out the audit procedures by simply replicating the audit procedures for domestic subsidiaries. In addition, as gaining access to full information on foreign subsidiaries is more difficult than on domestic subsidiaries, and access to audit evidence is not guaranteed by law, the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in group audits will add pressure on the audit efforts of group auditors. The reliability of accounting information of foreign subsidiaries affects aggregation in consolidated financial statements. In cases where the subsidiary is located in a country where the legal environment is vulnerable, audit quality can be adversely affected, even if the parent company is situated in a country where rigid supervision and regulation are in place. In a strong legal environment, the penalty for violations is expected to be high, which increases the incentive for high-quality audits, and thereby enhances the reliability of accounting information: however, it is the opposite in a weak legal environment. Therefore, when foreign subsidiaries are located in countries with vulnerable legal and institutional environments, the reliability of accounting information provided by foreign subsidiaries is low, and thus audit efforts by the group auditors will face added pressure. Previous studies have generally suggested that, if a foreign subsidiary is located in a country with excellent legal and institutional environments, this may mitigate the negative impact that the foreign subsidiary has on earnings quality. Therefore, when the foreign subsidiary is situated in a country with high reliability, the audit risk will be evaluated to be relatively low, even if the complexity inevitably increases as the group audit involves foreign subsidiaries. In other words, the reliability of foreign subsidiaries would have the effect of mitigating the correlation between the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in group audits and the audit efforts of the group auditors. The results of the analysis of parent companies with foreign subsidiaries listed on the KOSPI market from 2014 to 2017, which operate non-financial businesses and settle accounts in December, are as follows. There was a significant positive correlation between the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in group audits and the audit efforts of the group auditors, as opposed to a significant negative correlation between the reliability of foreign subsidiaries and the audit efforts of the group auditors. In addition, as the reliability increases, the correlation between the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in group audits and the audit efforts of the group auditors was mitigated significantly. This means that, even if group auditors put in more audit efforts as the complexity caused by the inclusion of foreign subsidiaries in group audits increases, the effect on the audit efforts of group auditors may vary depending on the reliability of foreign subsidiaries. These results were more pronounced when foreign subsidiaries are financially important. The contributions of this study can be summarized as follows. This is the first study to make a direct empirical analysis on the effects of foreign subsidiaries on audit efforts. A previous study in the United States, which examined the effects of foreign subsidiaries on earnings adjustment, investigated foreign subsidiaries whose composition and distribution differ from those of Korea, and a recent study in Korea presented mixed findings with regard to the effects of foreign subsidiaries on earnings management. Therefore, it is difficult to infer the effects of foreign subsidiaries on the audit efforts of group auditors through previous studies dealing with the effects of foreign subsidiaries on earnings adjustment. This study empirically verifies the effect of foreign subsidiaries on the audit efforts of the group auditors, and thus provides a basis for explaining the group auditors' perceptions and responses to the audit risk of foreign subsidiaries, and the group audit environment in Korea. In addition, this study provides meaningful findings that can be utilized to supplement the system of Standard Audit Hours as one of the ways to alleviate the concerns over group audits. As the system to calculate Standard Audit Hours, which has been implemented in phases since fiscal year 2018, did not sufficiently take foreign subsidiaries into consideration, this study presents grounds to consider applying the characteristics of the country where foreign subsidiaries are located to the system.;본 연구는 해외종속회사가 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향을 실증 분석한다. 세계 경제가 빠르게 글로벌화됨에 따라 해외종속회사의 경제적 중요성이 증가하고 있지만 해외종속회사 감사에 대한 우려는 커지고 있다. 왜냐하면 해외종속회사는 지배회사와 법∙제도∙경제∙정치적 환경이 다른 국가에 소재하고 있어 정보에 대한 접근도 어렵고, 이익조정의 가능성도 더 높아 국내종속회사 보다 감사위험이 더 높기 때문이다. 감독당국은 해외종속회사 소재 국가의 특성을 고려하여 감사를 강화할 것을 요구하고 있고, 감사기준서는 해외종속회사의 경우 감사절차의 성격과 범위를 국내종속회사와 다르게 수행할 것을 요구하고 있다. 하지만 감독당국이나 감사기준서는 해외종속회사 감사와 관련하여 구체적인 지침이나 기준을 제시하고 있지 않으며, 관련 연구도 부족한 실정이다. 본 연구에서는 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성과 소재 국가에 따른 해외종속회사의 신뢰성을 중심으로 해외종속회사가 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 해외종속회사가 포함되는 그룹감사는 국내종속회사만 포함되는 경우에 비해 더욱 복잡하다. 왜냐하면 해외종속회사가 포함된 그룹감사를 수행해야 하는 그룹감사인은 다양한 국가의 법, 제도 등의 정보를 이해해야 하고, 언어·문화·법 등이 서로 다른 해외종속회사와 부문감사인을 조정하고 감독해야 하므로 단순히 국내종속회사 감사업무 프로세스를 복제하는 방법으로 감사절차를 수행할 수 없기 때문이다. 더욱이 해외는 국내에 비해 정보의 접근도 어렵고, 감사증거 수집에 대한 권한이 법으로 보장되지도 않으므로 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성은 그룹감사인의 감사노력을 증가시킬 것이다. 해외종속회사 회계정보의 신뢰성은 연결재무제표 합산 시에 영향을 미친다. 지배회사가 강력한 감독과 규제가 있는 국가에 소재하더라도 해외종속회사 소재 국가의 법적 환경이 취약할 경우에는 회계품질에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 강력한 법적 환경에서는 기대 패널티가 높으므로 높은 회계품질에 대한 유인이 높아져서 회계정보의 신뢰성이 높아지지만, 취약한 법적 환경에서는 그 반대이다. 따라서 법적∙제도적 환경이 취약한 국가에 해외종속회사가 소재하는 경우에 해외종속회사가 제공하는 회계정보의 신뢰성이 낮으므로 그룹감사인은 감사노력을 증가시킬 것이다. 선행연구들은 대체적으로 해외종속회사 소재 국가의 법적∙제도적 환경이 우수할수록 해외종속회사가 이익품질에 미치는 부정적인 영향이 완화된다는 결과를 제시하고 있다. 따라서 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 복잡성이 커지더라도 해외종속회사가 주로 신뢰성이 높은 국가에 소재한 경우에 감사위험은 상대적으로 낮게 평가될 것이다. 즉 해외종속회사 신뢰성은 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성과 그룹감사인의 감사노력 간의 관계를 완화하는 효과가 있을 것이다. 2014년부터 2017년 기간 동안 유가증권시장에 상장된 12월 결산 비금융업을 영위하는 해외종속회사를 보유한 연결회사를 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성과 그룹감사인의 감사노력은 유의한 양(+)의 관계를, 해외종속회사 신뢰성과 그룹감사인의 감사노력은 유의한 음(-)의 관계를 나타냈다. 또한 신뢰성이 높을수록 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성과 그룹감사인의 감사노력 간의 관계가 유의하게 완화되었다. 그룹감사에 해외종속회사가 포함됨에 따라 발생하는 복잡성이 증가함에 따라 그룹감사인의 감사노력이 더 투입되더라도 해외종속회사의 신뢰성에 따라 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향이 달라질 수 있다는 것을 의미한다. 이러한 결과는 해외종속회사의 재무적 중요성이 높은 경우 더욱 뚜렷하게 나타났다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 본 연구는 해외종속회사가 감사노력에 미치는 영향을 직접적으로 실증분석한 최초의 연구이다. 해외종속회사가 이익조정에 미치는 영향을 다룬 미국의 선행연구는 해외종속회사의 구성과 분포가 한국과 다르고, 최근 한국의 선행연구에서 제시한 해외종속회사가 이익조정에 미치는 영향은 그 결과가 혼재되어 있다. 따라서 해외종속회사가 이익조정에 미치는 영향을 다룬 선행연구를 통해 해외종속회사가 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향을 유추하는 것은 어려운 실정이다. 본 연구는 해외종속회사가 그룹감사인의 감사노력에 미치는 영향을 실증적으로 검증함으로써 해외종속회사 감사위험에 대한 그룹감사인의 인식과 대응, 한국의 그룹감사 환경을 설명할 수 있는 근거를 제시한다. 또한 본 연구는 그룹감사의 우려를 완화할 수 있는 방법 중의 하나로 향후 표준감사시간 제도의 보완 시 활용할 수 있는 의미 있는 결과를 제공한다. 2018 회계연도부터 단계적으로 시행되고 있는 표준감사시간 산정에는 해외종속회사에 대한 고려가 부족하므로 해외종속회사 소재 국가 특성 등의 반영을 고려해 볼 수 있는 근거를 제시한다.