지방공기업의 대리인문제와 원가행태

Abstract

Although there have been many criticisms about the poor management of local government-owned companies due to the agency problems, it has not been easy to show empirically the inefficiency of local government-owned companies since it is difficult to define and measure the agency problems related aspects of those companies. In this paper, we analyze the relationship between the cost behaviors and the variables related to the monitoring characteristics of the agency problems of the local government-owned companies. Unlike previous studies providing no tangible evidences as to what underlies the eccentric cost behavior of government-owned companies, this study relates the agency monitoring aspects of the companies to their cost behaviors in an attempt to explicate what aspects contribute to the inefficiency in the public sector. The monitoring characteristics of each company are proxied by the following three variables: the managerial performance evaluation ratings, the availability of financial subsidies from local governments to the company, and the potential for own business income. The results of regression analyses using seven-year data from 2011 to 2017 in which cost behaviors are related to the agency monitoring characteristic proxies are as follows: First, the costs of sales of local government-owned companies showed symmetric cost behavior in regard to the changes in sales. On the other hand, the selling, general & administrative (SG&A) costs showed regressive cost behavior that increased not only when sales increased but also when sales decreased. Second, the managerial performance evaluation ratings did not significantly affect the SG&A cost behavior. Third, when companies did not receive financial subsidies from local governments, the SG&A costs of those companies showed more regressive cost behavior. The results imply that the absence of financial subsidies caused the regressive cost behavior to worsen while the high evaluation ratings played an insignificant role in the cost behavior. Fourth, the regressive cost behavior of those companies with no local government subsidies were worsened by the potential for own business income.;지방공기업의 대리인문제로 인한 부실경영에 대한 비판은 많지만, 측정상의 어려움으로 대리인문제에 따른 지방공기업의 비효율성을 밝히는 것은 쉽지 않았다. 본 논문에서는 지방공기업의 경영평가등급, 자치단체로부터의 재정지원여부, 지방공기업의 자체수입 가능성을 대리인문제를 감소시키는 모니터링 특성에 대한 대용변수로 사용하여 지방공기업의 원가행태와의 관련성을 분석하였다. 2011년부터 2017년까지 7년간의 자료를 활용한 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 전체 지방공기업을 표본으로 한 분석에서 매출원가는 매출액의 변화와 관련하여 대칭적인 원가행태를 보였다. 그러나 판매비와관리비는 매출액이 증가할 때와 감소할 때 모두 증가하는 역진적 원가행태를 보였다. 둘째, 지방공기업의 경영평가 등급은 판매비와관리비의 원가행태에 유의적인 영향을 미치지 않았다. 셋째, 자치단체로부터 운영에 필요한 재정지원을 받지 않는 지방공기업들의 경우에 판매비와관리비의 역진성이 더욱 높은 것으로 나타났다. 넷째, 자치단체로부터 운영에 필요한 재정지원을 받지 않는 지방공기업들의 판매비와관리비 역진성은 해당 지방공기업들의 자체수입 가능성에 의해 더욱 심화되는 것으로 나타났다. 기존 선행연구가 공기업의 원가행태가 어떠한 이유에서 발생하는지에 대한 구체적인 증거를 제시하지 못한 반면 본 연구는 지방공기업의 원가행태에 영향을 미치는 모니터링특성을 분석하였다는 점에서 의의가 있다.