The EU's Structural Assistance to Transition Economies

Abstract

This thesis aims to analyze the mechanism of European structural adjustment assistance with a closer look at Bulgaria and Poland as a case study by implementing comparative analytical framework. Poland and Hungary Assistance to the Restructuring of the Economy (PHARE) is examined with special attention to its structural adjustment programs and funds provided to Bulgaria and Poland. In the demise of communism, PHARE was initiated and led by the European Commission in order to assist transition economies’ shift from a centrally-planned economy to a market economy, restructuration and privatization, deregulation of prices and contract of government role. As more than 25 years have passed since the collapse of the Berlin Wall in 1989, it is now an excellent time to revisit how the structural adjustment programs (SAPs) contributed to economic transformation of transition economies that moved towards market economy. This thesis examines broad literature of SAPs and its impact towards economic growth and development. Previous studies on SAPs focused primarily on the effectiveness and feasibility of SAPs as economic policy. Whilst dominant studies on SAPs are limited in conducting panel data research and assessing effectiveness of specific conditionalities of SAPs to the economy, these studies were conducted without distinction of characteristics of SAP target countries. However, this thesis is different from others in that it makes a clear distinction between SAPs in developing countries vs. transition economies. This distinction is crucial because unlike developing countries, transition economies were based on a different premise. In other words, although developing countries were financially supported through SAPs for economic development the transformation of existing system was not necessary. However, in centrally-planned economies not only the structural adjustment programs were taken place but also economic reforms were undertaken. Therefore, when it comes to analyze SAPs target countries, it is necessary to differentiate distinct characteristics between developing and transition countries. The thesis draws on the research conducted by World Bank (2005) on the importance of initial conditions and coordination between structural adjustment policies and domestic institutions, Hare and Turley (2013) on the distinct features of transition economies and IMF (2014) report on pace and order of priority regarding the economic reforms. Therefore in order to answer the core research question – what are the factors and processes that contribute towards the success of SAPs in transition economies? – this study focused on analyzing initial economic conditions, political stability, policy consistency, pace of economic transition and PHARE’s contribution and its role as a SAP to Bulgaria and Poland. By comparing distinct experiences of two countries, the study discovered that political stability, consistency in policy implementation approach, share of budget allocated by PHARE and pre-accession approximation features are the most important factors of successful SAPs. The findings of this thesis based on the analysis of Poland and Bulgaria could contribute to the academic debate on the key determinants of successful SAPs in transition economies, specifically about the experience of transformation from a centrally planned economy to a market economy. As the analyses on SAPs are limited to economic models with focus on finding correlation between macroeconomic factors and economic growth, the significance of this thesis is that it contributes to the discussion on SAPs implemented in transition economies by offering long-term perspective on the impacts of SAPs to economic growth and integration. Moreover, by deducting success factors of the SAPs to transition economies, the thesis suggests future direction of implementation of the SAPs. The conclusion will include possible lessons and directions for future research on potentials of structural adjustment programs for economies in transition.;본 연구는 불가리아와 폴란드의 사례를 비교 연구 방법론을 적용하여 심층적으로 분석함으로써 유럽의 구조 조정 지원 체계에 대해 분석하고, 향후 경제체제 전환국들을 위한 구조 조정 지원에 대한 시사점을 제시하고자 하였다. 이를 위해 본 연구에서는 불가리아와 폴란드에 제공했던 구조 조정 프로그램과 지원 기금을 포함하는 PHARE (Poland and Hungary Assistance to the Restructuring of the Economy) 프로그램에 대해 면밀히 검토하였다. PHARE프로그램은 공산주의 붕괴 시점에 유럽위원회(European Commission)에 의해 만들어졌으며 체제전환국들이 중앙 계획 경제체제에서 시장 경제체제로의 전환, 구조 조정 및 민영화, 가격 규제 완화 및 정부 역할 축소를 지원하기 위해 시작되었다. 1989 년 베를린 장벽 붕괴 이후 25 년이 지난 현 시점은 구조 조정 프로그램 (Structural Adjustment Programs: SAPs)이 시장 경제로 전환한 체제전환국들의 경제적 변화에 어떤 기여를 했는지 재조명하기 가장 좋은 시기다. 본 연구는 SAP 가 경제 성장 및 개발에 미치는 영향을 다룬 선행 연구에 대한 광범위한 고찰을 바탕으로 진행되었다. SAP에 대한 기존 연구들은 주로 경제 정책으로서 SAP의 효과성 및 실현 가능성에 중점을 두었다. 대부분의 연구들은 패널 데이터 분석을 시도하거나 SAP의 특정 조건이 경제성장에 미치는 영향을 평가하는 것에 한정되었으며, SAP 대상 국가의 특성에 대한 구별 없이 분석되었다. 반면, 본 연구는 개발도상국의 SAP와 체제전환국의 SAP를 구별하여 분석하였다는 점에서 차별성을 갖는다. 이러한 구별은 체제전환국이 개발도상국과는 다른 전제 조건을 갖고 있기 때문에 매우 중요하다. 개발도상국의 경우 SAP의 재정 지원을 통해 경제 성장을 이룩하였지만 기존 경제 체제의 전환이 필요하지는 않았다. 그러나 중앙 계획 경제체제 국가들은 경제 성장과 동시에 체제 개혁도 이루어야 했기 때문에 SAP 도입의 전제 조건에서 뚜렷한 차이가 있다. 따라서 개발도상국과 체제전환국 각각에 대한 SAP를 구별해서 분석할 필요가 있다. 본 연구는 초기 경제 상황 및 구조 조정 정책과 기존 국내 제도 간 조화의 중요성을 강조한 World Bank (2005) 의 연구, 전환기 경제의 특징에 대한 Hare 와 Turley (2013)의 연구, 경제개혁 진행 속도와 정책 시행 우선순위에 대한 IMF (2014)의 연구를 바탕으로 설계하였다. 본 연구는 ‘체제전환국 대상의 구조조정 프로그램(SAP)의 성공 요인과 그 프로세스는 무엇인가’를 핵심 연구 문제로 설정하였으며, 이에 대한 답을 찾기 위해 불가리아와 폴란드의 SAP 도입 사례를 연구하였다. 두 국가의 초기 경제 상황, 정치적 안정성, 정책의 일관성, 경제 전환 속도, PHARE 프로그램의 역할 및 기여에 중점을 두고 비교 분석하였으며, 그 결과 정치적 안정성과 정책의 일관성, PHARE의 예산 분배 및 사전 가입 요건 충족 여부가 SAP의 성공에 가장 중요한 요소로 밝혀졌다. 폴란드와 불가리아를 대상으로 사례 연구를 시도한 본 연구는 중앙계획 경제체제에서 시장 경제체제로 전환하는 국가들을 대상으로 하는 SAP를 성공으로 이끄는 결정 요인에 대해 새로운 분석결과를 제시함으로써 SAP에 관한 학술적 논의에 기여할 수 있다. 그 동안의 SAP에 대한 선행 연구는 특정 거시경제요인과 경제 성장 간 상관 관계를 밝히는 것에 국한되어 있었다. 그러나 본 연구는 장기적인 관점에서 체제전환국에서 시행되는 SAP가 경제 성장뿐만 아니라 지역 통합에 있어 지니는 함의와 역할에 대한 시사점을 도출하였다. 또한, 이를 통해 체제전환국 대상 구조 조정 프로그램의 성공 요인과 프로세스를 적용하는 SAP 적용 및 도입에 대한 미래 방향성을 제시하였다는 데 큰 의미가 있다.