시변 공적분 회귀분석을 이용한 여성 노동시장 변수들의 출산율에 대한 효과 분석

Abstract

There have been many researches for testing the existence of Cointegration Relationships between Total Fertility Rate and Female Labor Market variables. This paper investigates the long run relationships among South Korea's total fertility rate, female labor participation rate and average monthly real household income through Time Varying Cointegrating Regression. The time span of the quarterly data used in this research is from 1970 to 2013. Time varying cointigrating regression method allows the estimation of the elasticity of total fertility rate on time varying female labor participation rate and average monthly real household income and how it changes depending on time variation. The result of Unit root test suggests that South Korea's total fertility rate, female labor participation rate and average monthly real household income are I(1) variables. Also, the outcome of Johansen cointegration test suggests there is one cointigrating relationship among the data. The cointegrating regression by using FMOLS method was conducted before estimating the elasticity of fertility rate on Female labor market variables, and it suggests Female Labor Participation rate has a statistically significant coefficient of 0.16. This result shows there is a positive relationship between FLP rate and total fertility rate. On the other hand, average monthly real household income has a significant coefficient of -1.79 at 5% significant level. This suggests that there is a negative relationship between household income and total fertility rate. Finally, The results of the time varying cointegrating regression suggest the elasticity of total fertility rate on time varying female labor participation rate is decreasing and since 1996, there has been negative value on the elasticity. Also, the elasticity of total fertility rate on time varying household income is also decreasing and these two time varying exogenous variables have cointegrating relationship with total fertility according to the result of Engle-Granger's cointegration test.;본 연구는 시변 공적분 회귀분석(Time Varying Cointegrating Regression)을 이용하여 합계 출산율과 여성 노동시장 참가율, 월 평균 가계 실질소득으로 설명되는 여성 노동시장 변수들의 장기 관계 및 시간 흐름에 따른 출산율에 대한 영향력의 변화를 살펴봤다. 기존에 출산율과 여성 노동시장 변수의 공적분 관계 여부를 검증하는 방식의 연구가 많았지만 국내 데이터를 가지고 시변 하는 설명변수를 이용하여 출산율과 여성 노동시장 변수의 공적분 관계의 시간에 따른 변화를 분석한 적은 없었다. 따라서 본 연구는 궁극적으로 시변 하는 노동시장 변수에 대한 합계 출산율의 탄력성을 분석하여 시간 흐름에 따라서 각 노동시장 변수가 출산율에 어떤 영향을 미치는지 알아보고자 했다. 우선 기존 연구들과 같이 각 변수간의 공적분 관계가 있음을 밝히기 위해 ADF검정과 KPSS 검정을 통해 시계열 자료의 단위근을 검정하여 각 시계열 변수가 I(1) 형태임을 밝혔다. 또한 이 결과를 바탕으로 Johansen 공적분 검정을 실시하여 세 변수 간에 1개의 공적분이 있음을 밝혔다. 다음으로 FMOLS를 이용하여 공적분 회귀 분석을 실시했으며, 여성 노동시장 참여율은 합계출산율과 0.16의 통계적으로 유의한 상관계수를, 월 평균 가계 실질소득은 합계출산율과 -1.79의 통계적으로 유의한 상관계수를 가지는 것을 밝혔다. 시변 공적분 회귀분석을 통해서는 시변 하는 여성 노동시장 참가율에 대한 합계 출산율의 탄력성이 감소하는 것으로 나타났다. 특히 1996년 1분기를 기점으로 음(-)의 수치가 나타났으며 이는 출산율과 여성 노동시장 참여율이 서로 음의 관계를 가지게 됐음을 의미한다. 시변하는 월 평균 가계 실질소득에 대한 합계 출산율의 탄력성 역시 감소하고 있음을 밝혔다. 마지막으로 시변 공적분 회귀분석의 잔차를 이용하여 시변하는 변수와 합계 출산율 간의 Engle-Granger방식의 공적분 검정을 시행한 결과 두 개의 시변하는 변수가 모두 합계 출산율과 공적분 관계에 있음을 밝혔다.