중국 생명보험사 소유구조가 효율성에 미치는 영향

Abstract

With the rapid growth of China’s insurance industry, the ownership structure of life insurance companies in China is also experiencing a series of evolution process. A lot of events happened including reform of state-owned life insurance companies, increase of foreign insurance companies after entering WTO, increase of private insurance companies which was encouraged by the government, joint-stock reform of limited company, mergers of life insurance companies and so on. Therefore how ownership structure works on life insurance companies’ efficiency became a concerned issue in academic circles and also for the insurance regulator. This paper test the efficiency of China’s life insurance companies over the period 2007-2013 including 337 samples and research the relationship of ownership structure and cost efficiency. This paper also test technical efficiency, allocative efficiency and scale efficiency and analyze some other variables which may influence the efficiency. In consideration of the number of china’s insurance companies, this paper employ the DEA model which is a linear programming methodology. Personal insurance income, group insurance income and investment assets are used as outputs. The number of employees, operating expenses and capital are used as inputs. Tobit regression analysis is run to investigate the relationship between cost efficiency and some variables. The paper’s results are summarized as follows: First, cost efficiency of China insurance industry is lower than many other countries and low technical efficiency is the important reason. Second, cost efficiency of state-owned life insurance companies are higher than private and foreign companies but there is a big difference in state-owned company group itself. Third, the average of private companies’ cost efficiency is decreasing but the average cost efficiency value of foreign companies keeps in a certain section. Taking other variables into consideration, the stock company variable has a negative relation with cost efficiency. And the proportion of well-educated employees, company scale and concentration of regions appear to have significant positive effects on increasing the cost efficiency.;중국의 경제발전에 따른 보험산업의 성장에 병행하여 생명보험산업에서도 소유구조에 대한 일련의 변혁이 전개되어 왔다. 구체적으로 국영생명보험사들의 구조 개혁, WTO 가입에 따른 외국보험사들의 진입, 정부 권유에 의한 민영보험사의 증가, 유한회사들의 주식회사로의 구조 변경, 생명보험사들의 합병 등이 그 변화에 포함된다. 이에 따라 소유구조와 생명보험사의 효율성 간의 관계는 학계뿐만 아니라 실무자나 보험정책당국에게도 중요한 이슈로 부각되고 있다. 이와 같은 배경에서 본 연구는 2007년부터 2013년까지의 337개 생명보험사 자료를 이용하여 중국 생명보험사들의 소유구조와 비용효율성 간의 관련성을 파악하고자 하였다. 아울러 본 연구에서는 비용효율성 이외에도 기술효율성, 배분효율성 및 규모효율성도 측정하였으며 조직구조 이외에도 이러한 효율성에 영향을 미칠 수 있는 다양한 변수들을 파악하고자 하였다. 연구에서는 중국 생명보험회사들의 수를 고려하여 효율성 측정 시 선형계획법을 이용한 DEA모형을 사용하였다. 다수의 선행연구에 따라 산출 요소는 개인보험료, 단체보험료, 투자자산을 사용하였으며 투입 요소는 임직원 수, 영업비용, 자본금을 사용하였다. 아울러 효율성과 변수들의 관계는 Tobit회귀분석을 이용하였다. 본 연구 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 중국 생명보험산업의 비용효율성 수준은 다른 나라들에 비하여 낮은 편이고 그 주요 원인은 기술상의 비효율성으로 인한 것으로 나타나고 있다. 둘째, 국영회사 평균 비용효율성은 민영회사나 합자회사보다는 높지만 국영회사들 사이에서도 상당한 비용효율성의 차이가 존재한다. 셋째, 민영회사는 평균 효율성이 하락하고 있고 합자회사는 비용효율성이 높지 않지만 일정한 수준을 유지하고 있다. 넷째, 조직구조 이외의 다른 변수들을 고려했을 때 주식회사 형태는 유한회사 형태에 비하여 비용상으로 비효율적인 것으로 나타나고 있다. 마지막으로 고학력 임직원 비율, 규모, 지역 집중도 등의 변수들은 모두 비용효율성의 증가에 영향을 미치는 것으로 나타났다.