View : 49 Download: 0

Structural Breaks and Long Memory Property in Modeling and Forecasting Realized Volatility

Title
Structural Breaks and Long Memory Property in Modeling and Forecasting Realized Volatility
Other Titles
경제 구조적 변화와 장기기억성의 특징을 이용한 실현변동성의 모델링과 예측
Authors
송혜진
Issue Date
2014
Department/Major
대학원 통계학과
Publisher
이화여자대학교 대학원
Degree
Master
Advisors
신동완
Abstract
본 연구에서는 실현변동성에 존재하는 경제 구조적인 변화를 BP Test를 이용하여 통계적인 유의성을 살펴보아 구조적인 변화가 실현변동성의 평균의 변화를 유도한다는 것을 확인하였다. 또한 경제 구조적인 현 상을 을 HAR(3)_RV 에 적용한 HAR(3)_RV_Break를 제시하였다. 이를 4개의 데이터 자산, KRW/USD, JPY/USD, USD/EURO 의 환율과 S&P 500 Index 에 Break 를 적용하여 한단계, 다섯단계 그리고 스물 두단계 예측을 해 본 결과 본 연구가 제시한 모형 HAR(3)_RV_Breaks 가 단기기억성과 Break 가 적용된 모델, 장기기억성의 성질만 있는 모델보다 성능이 우수함을 확인하였다. 또한 Simulation Study를 통하여 장기기억성과 경제구조적인 변화가 있는 인위적인 데이터를 생성한 후 예측 값을 구하였다. 위의 결과도 마찬가지로 본 연구가 제시한 모형,HAR(3)_RV_Breaks가 성능이 기존의 존재하던 HAR(3) Model 보다 예측력 측면에서 향상 될수 있음을 확인하였다.;We investigate existence of structural breaks in long-memory property for the daily realized volatilities of KRW/USD exchange rate, JPY/USD exchange rate, USD/Euro exchang rate and S&P 500 index . This paper finds that the structural breaks do not remove all the persistence of realized volatility . We illustrate that HAR-RV-Break model addressing both structural breaks and long memory outperforms the existing forecasting models which is addressing only one of break or long memory in pseudo out-of-sample prediction . Also, a simulation study shows that HAR-RV-Break model has better prediction compared to HAR_RV model when data are generated from long memory processes with breaks.
Fulltext
Show the fulltext
Appears in Collections:
일반대학원 > 통계학과 > Theses_Master
Files in This Item:
There are no files associated with this item.
Export
RIS (EndNote)
XLS (Excel)
XML


qrcode

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

BROWSE