信用割當에 관한 硏究

Abstract

In capitalist economies, the demand for bank loans has generally tended to exceed its availability and so the ability of the bank to refuse credit places it in a strong bargaining position against the barrowers. From the beginning of the 19th century, credit rationing behavior had recognized in England banks and after 1950, credit rationing theory was rapidly developed with the development of economic theory considering market uncertainty and information asymmetry. After all, credit rationing is not recognized a 'Market Failure' pehnomenon and unequilibrium, but a long-term rational equilibrium behavior of the commercial bank. On the other hand, in Korea, prevailing is the view that, instead of the exercise of credit rationing as an original source of power on the part of commercial banks, the government has been forcefully taking the lead in pratising credit rationing in course of implementing the outward-looking economic development plans where the policy considerations of the Korean government are strongly reflected on the distribution of the financial resources. Therefore, a correct recognition and application of credit rationing is much valuable to the current Korean economy chronically lacking in fund supply. After explaining the historical background that aroused the practical concern on credit rationing, the thesis tries to survey almost all the theories developed under the assumption of profit-(or utility-) maximizing commercial bank since 1960s by classifying then four categories, i.e., theories based on default risk, those based on exogenous constraints, those based on the barrower-lender relationship, and finally, those based on imperfect information. This study treats also the effect of credit rationing and empirical test. In the view of the financial policy, according to the will of government that tight or ease money, bank credit rationing has an effect of decrease or increase the real business investments. Using the disequilibrium econometric model and the switching econometric model, the tests are performed in Korea over the period 1964-1 to 1987-4. In Korea, the existence of bank credit rationing is confirmed. Finally, the improvement of government's preferencial credits and the autonomous management of banking industry are the premise of the efficient credit allocation through the true credit rationing.;오늘날 선후진국을 막론하고 금융업은 그 공공성이 큼에 따라 여타 산업에 비해 가장 심하게 규제 받고 있어 은행대출 시장의 가격메카니즘이 완전하다고 여겨 지지 않는다. 지난 60, 70년대의 우리 경제는 정부 주도의 투자 결정과 금융 기관의 대출심사능력 결여로 금융 기관은 정부의 보호가 필요한 유치 산업으로 전락되었다. 최근들어 정부가 금융자율화를 단계적으로 추진하고 있으나 경제의 여건으로 보아 정책 당국에 의한 자금 배분이 계속 될 것으로 여겨진다. 따라서 본 연구는 한국에서 정책당국에 의한 신용할당이 당분간 불가피하다면 좀 더 합리적으로 자금을 배분 할 수 없겠는가 하는 문제 의식에서 출발하여 은행의 이윤극대화 및 대부자금시장에 대한 제 이론을 살펴 보았다. 즉, 신용할당이론이 대두된 역사적 배경과 이에 대한 이론 들을 채무 불이행 위험, 외생적 제약에 근거한 이론, 대고객관계에 근거한 이론, 그리고 불완전한 정보에 근거한 이론으로 분류하여 정리하였다. 그리고 Ⅲ장 에서는 신용할당이 경제에 미치는 효과를 검토하고 지금까지 이루어져 온 신용할당에 관한 실증분석 현황과 그 분석의 한계점을 다루었다. Ⅳ장 에서는 우리나라의 금융구조의 특징을 알아 보고 Jaffee and Modigliani의 신용할당 발생조건이 만족 되는가 살펴 본 후 불완전 계량도형과 전황모형을 이용하여 우리나라의 신용합당의 성격과 그 정도를 알아 보고자 하였다.