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주가지수 옵션에서의 변동성 추정에 관한 비교분석연구

Title
주가지수 옵션에서의 변동성 추정에 관한 비교분석연구
Authors
백서영
Issue Date
2013
Department/Major
대학원 통계학과
Publisher
이화여자대학교 대학원
Degree
Master
Advisors
신동완
Abstract
본 논문은 KOSPI 200 옵션시장에서 발표되고 있는 변동성지수(VKOSPI)를 알아보고 변동성 지수와 연구된 다른 변동성 모형 비교하는 연구이다. 거래소에서 발표하는 변동성 지수와 확률적 변동성을 가정한 Heston모형과 Black‐Scholes모형, KOSPI 200 지수의 5분 간격 고빈도 자료로 구한 역사적 변동성을 이용하여 미래 실현 변동성을 예측해본다.;This paper shows the forecasting performance of the volatility from KOSPI 200 option prices for future realized volatility. We compare empirical performances of four volatility method: (1) historical volatility (2) Black-Scholes option pricing model (3) Heston’s stochastic volatility model (4) Korean volatility index(VKOSPI). To estimate future realize volatility and historical volatility, we use 10 minute interval intraday data of the underlying asset. The results show that the Heston’s stochastic volatility model is the best efficient estimator for future realized volatility.
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일반대학원 > 통계학과 > Theses_Master
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