The Information Quality of Operating Income K-IFRS vs. K-GAAP

Abstract

In 2011, Korea has officially adopted K-IFRS as its corporate accounting system. Among numerous differences between K-IFRS and K-GAAP, this paper will focus on the measurement standards of operating income. K-IFRS operating income contains various items that were previously classified as non-operating income and expenses under K-GAAP. By comparing the persistence and value relevance of operating income measured under the two accounting standards, this study will investigate the effects of such items on the quality of operating income. The results show that operating income prepared under K-IFRS are both less persistent and less value relevant than K-GAAP operating income. In other words, other income and expense items that were previously part of non-operating income adds noise to K-IFRS operating income and results in the decrease in quality. The change in quality of operating income supports KASB’s amendment of K-IFRS to reverse the method of operating income measurement to the previous K-GAAP method.;한국은 2009년부터 K-IFRS의 조기도입을 허용하여 2011년 모든 상장 회사의 K-IFRS 도입을 의무화 하였다. 과거 K-GAAP으로부터 많은 변화가 있었지만 본 연구에서는 영업이익에 대한 변화를 살펴본다. K-GAAP에서는 영업이익의 구성항목을 매출에서 매출원가와 판매관리비를 차감하는 형태를 띄었지만, K-IFRS에는 각 기업이 자율적인 결정에 따라 영업이익을 구성하고 있다. 따라서 과거에 영업외손익으로 분류되던 항목들이 K-IFRS에서는 영업이익으로 재분류되는 현상이 관찰되었다. 또한 기업들은 각각 상이한 항목으로 영업이익을 구성하여 정보이용자들 사이에서 불편을 초래하기도 하였다. 이러한 자율성은 언론에서 많은 비판을 받았고, 최근 한국회계기준원은 K-IFRS에서의 영업이익을 다시 과거 K-GAAP의 규정으로 개정하였다. 하지만 현재까지 한국에서 진행된 연구에서는 회계기준의 변화가 영업이익의 질에 미치는 영향이 일관된 결과를 보여주지 않고 있다. 이에 본 논문을 통해 K-IFRS의 도입전과 도입후의 영업이익의 질을 비교해 위의 문제에 대한 연구 결과를 제시하고자 한다. 본 연구는 영업이익의 측정 방법으로 이익의 지속성과 가치 관련성을 선택하였다. 이익 지속성을 측정하기 위해 자기회귀모형을 선택하였고, 그 결과 K-IFRS에서의 영업이익이 K-GAAP의 영업이익의 지속성보다 낮아진 결과를 볼 수 있다. 또한, 영업이익과 주가의 회귀모형을 통해 가치 관련성을 분석한 결과, 영업이익의 가치 관련성 또한 과거 K-GAAP보다 K-IFRS에서 더욱 낮아진 것으로 나타났다. 이러한 결과를 통해 K-IFRS의 영업이익의 질이 K-GAAP에서의 영업이익의 질보다 낮아졌다는 결론을 도출하였다. 따라서 본 연구는 최근 한국회계기준원에서 개정한 K-IFRS를 지지하는 결과를 보여준다.