VaR의 이해와 실증분석

Abstract

최근 많은 금융사고와 대규모 손실이 발생되자 VaR와 같은 위험측정모형의 중요성이 증대되었다. 본 논문은 우리나라 금융시장의 대표적인 지수인 KOSPI200 주가수익률과 금융 산업의 주가만을 모아둔 KOSPI금융 주가수익률의 VaR을 측정하여 국내금융시장의 실질적인 위험을 파악해 보는 것이다. 본 논문에서는 VaR의 추정방법인 Riskmetrics, GARCH모형, Extreme Value Theory을 이용하여 KOSPI200지수와 KOSPI금융 지수의 VaR을 추정하고 비교하였다. 특히, 극단적 수익률의 확률분포에 대한 조금 더 체계적인 연구를 KOSPI200지수와 KOSPI금융지수에 적용해 본 것이 본 논문의 의의라고 하겠다.;These days finance bought and the large scale loss occurred and with VaR the importance of dangerous measurement model was more augmented. This study is to forecast substantial risk of the domestic financial market by measuring VaR of KOSPI200 and KOSPI of finalcial industry. in this study I estimate and compare VaR of KOSPI200 and KOSPI of financial industry using Riskmetrics, GARCH model, Extreme value theory. Especially, This study is more systematic studying about Extreme value theory. Especially, This study is more systematic studying about Extreme value theory.