CHINA’S INWARD FOREIGN DIRECT INVESTMENT

Abstract

China has become the most popular destination of Foreign Direct Investment (FDI) due to its economic reforms in 1978 and WTO accession 2001, and there have been extensive empirical studies and literature on China’s FDI. In general, inward FDI in developing countries has been considered one of the most important sources of economic development and many studies tend to show a positive attitude towards the effects of FDI. While the dependency theory discourages economic development by the introduction of foreign capital into developing countries, the new growth theory asserts that FDI has long-term growth effects in the host countries, more particularly in developing countries The main objective of this thesis is to examine the impacts of FDI on economic development and technological development (i.e. high-tech industries). First, this study examines China’s FDI policy changes through different stages and shows that the Chinese government has changed its attitude towards inward FDI from "taking whatever is available on the table" to taking investments “selectively” based on quality. As a result, the distribution of foreign investment has shifted into high-tech industries in recent years. Also, the impact of FDI on economic development, in general and in particular the development of on high-tech industries is analyzed by studying the economic and technological development of China as well as the distribution and characteristics of FDI across various sectors. As a result, this study has found that FDI inflows into high-tech industries have increased greatly as the government of China started to emphasize the importance of technological development. This thesis also asserts that FDI inflows into China have positively influenced its economic growth and that FDI inflows have contributed to improvements in technology, productivity and exports, particularly in high-tech industries. Likewise, China can be considered to be a good example of a developing country that has utilized inward FDI effectively and positively to stimulate its economic growth and technological development. While contradicting the dependency theory, this thesis supports the new growth theory and other empirical studies of China’s FDI, which have shown positive impacts of FDI.;1978년 경제 개혁 및 2001년 WTO 가입을 통해 중국은 외국인직접투자(FDI) 유치에 있어 선호도가 가장 높은 나라로 성장해 왔으며, 이에 따른 중국FDI에 관련한 실증적 분석 및 연구 또한 늘어나고 있다. 전반적으로 FDI유입은 개도국의 경제 발전에 있어 가장 중요한 역할을 하고 있으며 많은 연구결과들이 이를 뒷받침 한다. Dependency Theory (종속이론)는 외자를 통한 개도국의 경제성장을 반대하는 반면, New Growth Theory (신경제성장론)는 FDI 유치가 개도국의 장기적인 성장에 영향을 미친다고 주장한다. 이에 본 논문은 FDI가 중국의 경제성장과 기술발전 (또는, 첨단기술산업)에 미친 영향을 탐구하고자 한다. 첫째로, 본 논문은 중국 FDI 정책변화를 4단계로 나누어 분석하며, FDI유치를 ‘무조건적으로 환영’하던 중국 정부의 태도가 외자를 ‘선별적으로 유치’하는 방향으로 바뀌어가는 과정을 보여준다. 그 결과, 최근 첨단기술산업이 차지하는 FDI 비율이 점점 높아지고 있음을 알 수 있다. 또한, 중국 경제, 기술발전 및 산업별 FDI의 distribution 또는 특징의 분석을 바탕으로 FDI가 미친 전반적인 영향과 첨단기술산업에 미친 구체적인 영향을 검토한다. 그 결과로 본 논문은 중국 정부가 기술발전의 중요성을 강조하기 시작하면서 첨단기술산업의 FDI유입이 늘어났음을 보여주며, FDI유입이 중국의 경제 발전뿐만 아니라 기술, 생산성 및 첨단기술산업의 수출에 긍정적인 영향을 주었다고 주장한다. 그러므로, 중국은 개도국으로써 외자를 효과적으로 활용한 좋은 예라고 볼 수 있다. 이는 Dependency Theory와 매우 상반되는 결과이며, 본 논문은 FDI의 긍정적인 효과를 주장하는 New Growth Theory 및 다른 여러 실증적 연구를 뒷받침한다.