케이블텔레비전 규제 정책 완화에 따른 종합유선방송사업자와 방송채널사용사업자의 성과에 관한 연구

Abstract

More competition is expected among similar services within the subscription based multiple channel broadcasting market in the digital era. In such competitive environment, it is necessary to base new policies on the comprehensive and detailed economic analysis of the broadcasting market structure and performance as a whole along with each related media source. Assuming that horizontal merger is an important element of the market structure in the cable broadcasting industry, this study analysed whether the horizontal merger lead to economies of scale such as difference in surplus between broadcasters of horizontal merger and independent broadcasters and also the linkage with consumer welfare. Based on the structure-conduct-performance model, focus was put on the change in the market structure and the resulting performance due to the deregulation of horizontal merger, transition of relay broadcast operators to system operators and registration policy on program providers. A proposal is made with an assessment on the horizontal merger policy. Research was conducted on the difference in performance between MSO and SO as well as MPP and PP by including not only SOs but also PPs within the analysis. With the increase in the number of MSOs and MPPs, research was conducted to see whether the surplus of MSOs and MPPs is greater than that of independent SOs and PPs. Focus was also put on the difference in effect of the economies of scale within the SO and PP industry. Theoretical significance lies in that the analysis was extended to PPs on the effect of economies of scale with regard to horizontal merger. With the significant changes in the cable television market such as deregulation of M&A, transition of relay broadcasters to SOs, implementation of the PP registration system and digitalization, research was conducted at time series data to observe the continuity of differences in performance. Considering the public nature of the media industry, consumer welfare is also an important factor along with management surplus. Therefore, various indicators were included to evaluate the welfare of consumers in terms of investment in digital infrastructure and program price for PPs and the percentage of self production and original broadcast for PPs. All of which have significance theoretically and in terms of methodology. Results showed that there were meaningful differences in all performance indicators between broadcasters of horizontal merger and independent broadcasters. They were sales, sales per employee, number of analog subscriber for SOs and sales, sales per employee, number of transmission SOs, net profit during the term for PPs. The only indicator that did not show any difference was SO's net profit during the term. However, difference in net profit may not have been observed since MSOs are investing more in digital infrastructure than independent SOs. Therefore, the effect of economies of scale based on horizontal merger regarding business surplus is clearly presented. By studying the effects of economies of scale based on horizontal merger of SOs and PPs, it was also proved that PPs without regional regulatory restrictions showed greater efficiency in terms of economies of scale in surplus such as sales and sales per employee compared to SOs. On consumer welfare, however, performance difference was seen in some of the indicators for SOs. The difference in the increase of surplus due to the increase in the ratio of MSOs and MPPs and the difference in surplus due to the size of MSOs and MPPs were limited compared to the difference is surplus between MSOs and independent SOs as well as MPPs and independent PPs. With the effect of economies of scale for SO and PP clearly shown through surplus and partially leading to consumer welfare, this study has policy and theoretical implications in that positive effects of horizontal merger within the cable television industry were verified. Since the deregulation in late 2008, however, M&A among major MSO were made and MSOs are expected to grow even larger. Therefore, based on the structure-conduct-performance model, a more detailed study needs to be conducted on the change in the market structure and the positive/negative effects of the horizontal/vertical mergers. Moreover, it is necessary to proactively seek for a policy that encourages management surplus of the horizontal merger of SOs and PPs to lead towards consumer welfare such as increase in service quality and decrease in price. Policy guidance is especially important so that exemplary management results of MPPs lead to investment in self production for more quality programs for cable television. Another policy proposal is presented for independent PPs. Management difficulties for independent PPs have a negative influence on the PP market in general by decreasing diversity and quality. Therefore, policy attention needs to be given to assisting independent PPs to make sound management possible.;디지털 시대에는 다채널 유료방송 시장에서 유사한 서비스 간에 더 치열한 경쟁이 예상되고, 이러한 경쟁시장에서는 정책 수립 시 유료방송시장 전체 시장구조와 함께 관련된 각 매체의 성과를 종합적이면서 세밀하게 분석한 경제적 연구를 근거로 할 필요가 있다. 이 연구는 수평적 결합을 케이블TV 산업에서 중요한 시장구조 요소로 보고, 수평적 결합의 규모의 경제의 효과로 수평적 겸영사업자와 독립사업자의 경영성과에 차이를 보이는지, 그것이 수용자 복지 성과로 이어지고 있는지를 살펴보았는데, 시장구조-행위-성과(SCP) 모델을 분석틀로 하여 수평적 결합 허용, 완화와 중계유선의 SO 전환, PP 등록제 전환 정책이 가져온 시장구조 변화와 그에 따른 성과 차이에 초점을 맞추어 분석하고 수평적 결합 정책을 평가하며 정책방안을 제안하였다. 수평적 겸영이 주요한 정책적 쟁점이 되어왔던 종합유선방송사업자(SO) 뿐 아니라 방송채널사용사업자(PP)도 분석 대상으로 하여, 복수종합유선방송사업자(MSO)와 독립종합유선방송사업자, 복수방송채널사용사업자(MPP)와 독립방송채널사용사업자 간에 성과 차이가 나타나는지를 살펴보고. MSO, MPP 비율 확대에 따라 MSO와 MPP가 독립SO, 독립PP 보다 성과가 더 크게 증가하는지, MSO, MPP 규모에 따라 성과 차이가 나타나는지, SO와 PP 산업의 규모의 경제 효과에 차이가 있는지에 대해서도 함께 분석하였는데, 수평적 겸영의 규모의 경제 효과 분석을 PP가지 확장하고 다양하게 검증하였다는 점에서 이론적 함의를 갖는다. 기업결합의 허용·완화와 중계유선방송의 SO 전환, PP 등록제 시행, 디지털 전환 등으로 케이블TV 도입 이후 시장의 변동이 컸으므로, 특정시점의 성과 분석이 아니라 시계열적 데이터의 분석을 통해 지속적인 성과 차이를 살펴보았고, 공공적인 특성 때문에 미디어 산업에서는 기업의 경영 성과 외에 수용자 복지 성과도 중요하므로 SO는 디지털 시설투자와 프로그램 사용료, PP는 자체제작비율, 본방송비율 등 수용자 복지 측면의 성과를 측정할 수 있는 다양한 지표를 포함하여 성과를 분석한 점 역시 이론적·방법론적 함의를 지닌다. 분석결과 겸영사업자와 독립사업자 간의 경영성과 차이는 SO는 당기순이익을 제외한 매출, 종사자 일인당 매출, 아날로그 가입자수 등에서, PP는 매출, 종사자 일인당 매출, 당기순이익, 송출 SO 수 모든 지표에서 유의한 차이가 입증되었고, 경영성과 지표 중 차이가 입증되지 않은 SO의 당기순이익 지표의 경우 MSO가 독립SO보다 디지털 시설에 많은 금액을 투자하고 있어서 유의미한 당기순이익 차이가 입증되지 않았다고 볼 수 있으므로, 기업차원의 경영성과 측면에서는 수평적 결합의 규모의 경제 효과가 명확하게 나타나고 있다고 할 수 있다. SO와 PP의 수평적 겸영의 규모의 경제 효과를 비교하여 방송권역 등의 지리적 제약이 없는 PP가 SO보다 매출, 종사자 일인당 매출 등 경영성과에서 규모의 경제의 효율성이 더 크게 나타나고 있다는 점도 확인하였다. 그러나 수용자복지 부문에서는 SO 일부 지표에서 부분적으로 성과 차이가 나타나고 있었고, MSO, MPP 비율 확대에 따른 성과 증가 차이와 MSO, MPP 규모에 따른 성과 차이도 MSO와 독립SO, MPP와 독립PP 간의 성과 차이가 나타난 지표보다 더 제한적으로 나타났다. SO, PP의 규모의 경제 효과가 경영 성과로 확실하게 나타나고 있고 수용자 복지로도 부분적으로 이어지고 있는 것으로 나타났으므로, 케이블TV 산업에서 수평적 겸영의 긍정적 효과를 확인할 수 있었다는 점에서 이론적·정책적 함의를 지닌다. 그러나 2008년 말 규제완화 이후 이미 대형 MSO 간 인수·합병이 이루어졌고 MSO가 점차 대형화될 것으로 예상되는 바, 향후 SCP 모델에 근거하여 시장구조의 변화와 수평적·수직적 겸영의 긍정적, 부정적 효과를 세밀하게 분석할 필요성이 더욱 커진다. 또 SO, PP의 수평적 결합으로 인한 경영 성과가 실제 수용자 복지로 이어져서 서비스 질 향상이나 가격인하 등 직접적인 수용자의 복지 향상으로 이어질 수 있도록 적극적으로 정책적 방안을 강구할 필요가 있는데, 특히 MPP의 우수한 경영성과가 자체제작비 등에 투입되어 케이블TV를 위한 우수한 프로그램이 많이 제작되도록 정책적으로 유도할 필요가 있고, 독립PP의 지나친 성과 저조는 PP 시장 전반의 다양성 저해와 질 저하를 가져올 수 있으므로 독립PP의 보다 건전한 운영을 가능케 할 수 있는 지원방안에 정책적인 관심을 집중할 필요가 있음을 제안한 점도 이 연구가 갖는 정책적 함의이다.