會計情報를 이용한 信用評價의 實證的 硏究

Abstract

본 연구는 은행이 기업의 신용등급을 평가하고자 하는 경우, 재무제표에 반영된 순수한 회계정보만을 이용하여서도 동일한 신용등급을 예측할 수 있는 지를 보고자 한다. 이를 위해 회계정보를 독립변수로, 신용등급을 종속변수로 하는 판별분석을 행하였다. 본 연구는 1988년과 1959년 2개년치를 대상으로 하여 1958년 모형과 1989년 모형에 의해 예측능력을 살펴보았다. 또한 1988년 모형에 의해 1989년 자료를 분석한 것과 1989년 모형에 의해 1958년 자료를 분석하는 것에 대해서도 예측능력을 보았으며, 모형에 선택된 변수들간의 예측능력에 차이가 있는가, 또 차이가 있다면 어느 변수의 예측능력이 더 우수한 가를 보았다. 실증결과를 살펴보면, 재무제표에 반영된 순수한 회계정보가 대출기업들의 신용등급을 평가하는 예측능력을 가지고 있다는 것이다. 또한, 재무비율들간의 예측능력에는 차이가 있지만 어느 비율의 예측능력이 더 우수한 가는 명확하게 결론을 내릴 수가 없다. 따라서 본 연구를 바탕으로 비율의 예측능력에 대해 보다 깊은 연구가 이루어져야 하겠다. 그러나 본 연구는 자료의 부족으로 2개년치 분석에 그치게 되어 평가모형개발에 한계점이 있었다. 이는 은행의 대출기업에 대한 신용평가점수 가 비공개자료로 외부공표가 안되기 때문이었다. 본 연구는 은행의 대출신용등급평가에 대해 우리나라에서는 처음으로 이루어진 것으로 앞으로의 연구에 기초가 되리라고 본다.;In this study, attempt has been made to see whether it is possible for the bank to obtain equivalent results simply by applying the accounting information reflected on the financial statement, when it wants to evaluate the credit degree of a firm. For this purpose, an discriminant analysis was conducted with the accounting information as its independent variable, while credit degree as its dependent variable. The prediction ability was observed using the values of two fiscal years, 1988 and 1959, and from it, formulated two models: model of 1988 and model 1989, to study the prediction ability. Also, analysis was carried out where, the data of 1989 was observed using the model 1988 and vice versa. Furthermore, observation was done to see whether there is any differences in the prediction ability among the selected variables in the model, and whether one variable is superior than others in its prediction ability. The study results show that the accounting information reflected on the financial statement has the prediction ability that evaluates the credit degree of loan firms. Also despite the apparent differences in prediction ability among financial ratios, definite conclusion cannot be made concerning the superiority among ratios. Therefore, with this initial study as its base, further study is needed in the area of prediction ability of ratios. As indicated in the study, this study was limited to only two fiscal years' data which made it possible for the development of only two models to be applicable. Lack of data available was due to the fact that credit evaluation point of a loan firm kept by a bank, is an official data which is not available for the public usage. Since this study is the first in Korea, to observe, the loan credit degree of a bank, it will provide strong basis for the future studies that will here after follow.