監査意見과 企業倒産豫測의 關係에 관한 實證的 硏究 = ▼(AN) EMPIRICAL STUDY OF THE RELATIONSHIPS BETWEEN AUDITOR'S OPINION AND THE PREDICTIONS OF CORPORATE BANKRUPTCY

Abstract

財務諸表가 繼續企業을 前提로 해서 作成된다는 개념은 會計의 基本公準이다. 그러나 現代企業은 財務的인 관점에서 볼 때에 倒産危險속에 존재하는 경우가 많이 있다. 會計監査人의 역할이 기업의 財務狀態와 經營成果 및 其他 討務情報에 대한 財務諸表의 信顧性을 提高하고 財務諸表의 利用者가 企業實體에 관하여 보다 올바른 판단을 할 수 있게 함에 있다면, 監査人은 이러한 危險要素를 고려하여 企業에 대한 置値評價를 해야 하며, 定期的으로 그 企業의 財務諸表의 通正性을 검토하여 繼續企業의 公準을 가정해도 좋은지를 항상 확인해야 한다. 監査人은 계속기업에 관한 의문이 제기되는 사항이 있을때 條件附限定意見이나 意見拒絶 때로는 不適正意見을 표명함으로써 企業의 危險可能性을 會計情報 利用者에게 전달할뿐만 아니라 자신의 책임 한계도 명확히 한다. 본 연구의 目的은 監査人이 어느 정도 倒産에 대란 위험을 예측하여 監査報告書에 반영하는지를 實證的으로 調査하여, 만일 監査意見이 倒産위험을 정확하게 그리고 조기에 반영하지 못한다면, 그것을 개선하는 방안은 무엇인지 밝히는데 있다. 본 연구에서는 다음과 같은 방법을 택했다. 첫째로 우리 나라 上場企業中 1977年부터 1985年( 6月 )사이에 倒産된 46개 企業들의 倒産前 2年間의 監査意見實態 및 1978年부터 1983年 사이에 繼續企業疑問에 관한 監査意見이 표명된적이 있는 31개의 上場企業들의 意見表明後의 倒産與否를 조사하였다. 위의 분석을 위해서 5% 有意水準에서 χ^(2)檢證 및 t檢證절차를 밟았으며, 결과는 다음과 같다. (1) 倒産企業의 監査意見 분석의 경우, 倒産1年前에 26.1%(α=0.001), 倒産2年前에 18.2%(α= 0.000) 밖에 倒産을 예측하지 못했으며, 2會計年度에 걸쳐서 2번 모두 倒産을 예측못한 비을이 84.2%나 되었다. (2) 繼續企業疑問에 관한 監査意見이 표명된적이 있는 企業들의 분석의 경우, 실제로 의견 표명후 倒産된 企業들은 29%에 지나지 않았으며, 그 경고도 倒産直前에 이루어진 것이 71 .4 %나 차지하고 있었다. 또한 繼續企業疑問에 관한 監査意見이 여러번 표명된 기업이라고 해서 그 企業이 반드시 倒産되는 것은 아니었다. 그리고 추가적으로 倒産豫測에 있어서 條件附限定意見과 意見拒絶間에는 통계적으로 有意度가 없다는 정보를 얻을 수 있었다. 둘째로 監査意見의 倒産豫測力이 우수하지 못하다는 사실을 확인하였기 때문에 위의 분석과 동일기간내에 倒産된 企業들중 선정된 20개의 推定標本을 대상으로 多變量判別分析을 통한 倒産豫測모델을 설정하여 倒産豫測力을 분석하였다. 모델은 판별력 계산결과 倒産1年前에 97.5%, 倒産2年前에 87.5%의 높은 예측력을 보였다. 세째로 동일기간내에 倒産된 40個企業을 대상으로 하여 監査意見의 倒産豫測力과 예측모델의 倒産豫測力을 비교해본 바 예측모델이 監査意見에 비해서 약 3배이상 높은 豫測力을 보였다.(倒産1年前 95% : 25%, 倒産2年前 85% : 17.5% ) 위의 분석결과 監査人은 豫測力이 우수한 예측모델을 설정하면 倒産위험요소를 조기에 그리고 비교적 정확하게 발견할 수 있을 것이라는 결론을 얻었다. 그러나 監査人은 예측모델을 설정할 때 監査의 본질적인 기능이 倒産예측이 아니라 財務諸表의 신뢰성 제고에 있다는 사실과 倒産예측모델도 위험에 대한 정확한 정보가 아니라 예측에 지나지 않는다는 사실에 유념하여 監査報告書의 정보력을 개선하기 위해서 노력해야 할 것이다.;An underlying assumption in the accounting process is that the reporting enterprise will continue as a going concern. Evaluation of a company as a going concern is the most fundamental judgement for the auditor, in that he or she has a responsibility to call to users' attention situations that impair the fair presentation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles. The purpose of this thesis is presented as follows. First, it is to see whether an auditor's opinion can signal going concern problems of business. The data are based upon the 46 listed firms that entered bankruptcy proceedings during 1977-85(6), and upon the 31 listed firms that the auditors disclaimed, qualified, or adversed their opinions because of going concern problems during 1978-83. The result of χ^(2)-test and t-test revealed that the auditor's opinion can't signal going concern problems exactly and function early warning system. Second, recognizing that the auditor's opinion as to the going concern problems is a difficult and imperfect process, it is to develop a bankruptcy prediction model with a statistical procedure called multivariate discriminant analysis. The annua1 reports for the two years prior to the date of bankruptcy were examined to determine the nature of the auditors' opinions and the corresponding relevant z scores in the model. The evidence from the study certainly indicates that the model can signal going concern problems earlier than an auditor's opinion. Therefore, this study suggests that the prediction model aid the auditor in identifying situations where the status of a cmpany as a going concern is in doubt. The auditor, however, would consider some factors when building this model to aid his or her evaluations. These factors are: (1) The general purpose of audit is to judge the fairness of financial statements within the confines of generally accepted accounting principles. (2) The limitation of bankruptcy prediction model: *The sample used to estimate the model and the differences in the accounting methods used by companies. *The variables to include in the model. *The loss function an auditor faces as regards TyPe 1/Type 2 errors from the discriminant function.