AHP를 이용한 벤처기업 평가 모형 개발에 관한 연구

Abstract

본 연구는 벤처기업의 사업성을 체계적으로 평가할 수 있는 성과 측정 모델을 만드는 것을 목적으로 하고 있다. 연구 방법으로는 기존 문헌에 대한 연구와 전문가 회의를 통해 벤처기업 평가에 중요한 항목을 도출하고 이를 계층분석과정을 사용하여 체계화하는 방법을 사용하였다. 새로운 세계, 국내 경제 환경에서의 경쟁력을 확보하는 수단으로써 벤처기업 이 최근 수 년 간 활발히 창업되고 있으며 정부 차원에서도 벤처기업의 창업을 격려하는 여러 가지 지원이 이루어지고 있다. 그러나 벤처기업의 이러한 성장세에 반하여 벤처기업을 객관적이고 체계적으로 평가할 수 있는 평가 체계는 확립되지 않아 평가모델 개발이 필요한 것으로 판단되었다. 특히 벤처 기업의 경우 정량적 요인 자료가 충분하지 않거나 그 신뢰성을 검증받지 못하는 경우가 많아 정성적 요인을 높은 비중으로 고려해야 한다는 점에서 일반적인 기업의 평가체계와는 다른 방식으로 접근하여 평가모델을 개발할 필요가 있다. 본 연구에서는 기존치 벤처기업 평가 방법을 정량적 요인 중심의 방법과 정성적 요인 중심의 방법으로 나누어 우선 고찰한 뒤 정성적 요인 중심의 기존 연구에서 고찰되었던 성과요인 연구와 그를 바탕으로 한 전문가 회의를 거쳐 평가에 중요한 요소들을 도출하였다. 이를 기준으로 하여 전문가 설문을 통해 수익요인과 위험요인을 두 축으로 하는 평가체계를 개발하였으며 각 평가 항목에는 역시 설문을 통해 각각의 중요도를 바탕으로 가중치를 부여하였다. 본 평가체계를 이용해 실제 벤처기업을 평가할 경우 각 벤처기업에는 수익측면과 위험측면으로 나누어 100 점 환산점수가 부여되고 이를 점수별로 만든 매트릭스 등급 체계에 따라 판단하여 최종 벤처기업의 등급을 정하도록 하였다. 마지막으로 모형 검증을 실시하여 모형이 실제 평가자들의 의도에 부합하고 있다는 결론을 도출함으로써 모형의 실효성을 입증하였다. 본 연구는 객관적이고 정량적 정보가 부족한 벤처기업을 보다 정확하고 일관성있게 평가할 수 있는 모형을 전문가의 체화된 지식과 경험을 바탕으로 구축하였다는 데에 그 의의를 두고 있다. 특히 위험요인과 수익요인을 별도로 평가한 후 종합하여 매트릭스 형태의 평가등급을 적용하는 것이 다른 평가 방법과 차별화된 요소이다. 이를 이용하여 벤처기업에 투자를 하려는 예비 투자자 혹은 벤처기업의 평가를 통해 적절한 지원을 의도하는 평가지원기관 등에 적절한 평가 기준을 제공할 수 있을 것으로 판단된다. 그러나 정성적인 정보가 충분히 존재하는 일부 벤처기업에는 이 모형만을 사용하여 평가를 하는 것이 부적절할 것으로 생각된다. 그러므로 향후 이러한 정량적,정성적 요인을 동시에 고려하는 평가 모델의 구축의 보완적 연구가 필요할 것으로 생각된다.;This paper suggests the process of evaluation model development for venture corporation using Analytical Hierarchy Process (AHP). Analytical Hierarchy Process method was used for the development. of evaluation model. And this paper based on the project of the development of evaluation model for venture corporation that was co-worked with H credit Evaluation Inc. For the recent years, venture corporations are booming and supports to venture are also various. Under this conditions, systematic and objective evaluation for ventures is recognized more important. So the research for evaluation of venture corporation is needed. At first Deductive Research was used for the development of the appraisal standards affecting performance of venture corporation based on the literatures. Then by professional meeting, the standards are adjusted and systemized. Weights of each standards are given by professional survey as well. The framework of evaluation was arranged as a form of matrix standardized by two axis, return axis and risk axis. After the preliminary development of model, verificaton of the model was made by evaluating real several practical venture corporations. As a satisfactory result of the verification, it seemed that this model fits in with the estimated corporation value. This paper contributes to make an attempt to evaluate venture corporation that are short of quantitative data by method of AHP. It can help investors who want to invest in ventures and parties that want to support those corporations.