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우리나라 換率決定 模型의 適正性에 關한 硏究

Title
우리나라 換率決定 模型의 適正性에 關한 硏究
Other Titles
Empirical Study on the Appropriateness of Foreign Exchange Rate Detemination Model in Korea
Authors
崔銀珠
Issue Date
1988
Department/Major
대학원 경제학과
Keywords
우리나라환율결정 모형적정성경제
Publisher
이화여자대학교 대학원
Degree
Master
Abstract
현재 환율의 움직임이 우리나라 경제현상을 제대로 반영한 적절한 것인지를 살펴보는 것이 본고의 목적이다. 이렇게 하기 위해서 먼저 기존의 모델들이 환율을 플로우(Flow) 개념으로 보는가 스톡(Stock) 개념으로 보는가를 기준으로 플로우모델, 구매력 평가이론, 통화모델, 자산균형모델, 외환시장 압박모델 들을 검토해 보고 환율 결정식을 도출하였다. 회기분석을 통해 환율 결정식을 추정한 후 안정성 검증을 거쳐 최종적으로 4개의 환율 추정식, 즉 절대적 구매력 평가이론, 각각 변형된 3개의 통화모델을 가지고 환율의 예측치를 구했다. 예측치와 실측치를 그래프를 통해서 비교해보았더니 3개의 통화모델 에서 모두 현재의 환율이 지나치게 절상되었다는 결과가 나왔다. 지금 정부는 미국의 對韓 절상압력과 해외부문으로 부터의 통화증발을 해소하기 위해서 정책적으로 환율을 절상시키는 정책을 실시하고 있다. 그러나 미국의 對韓 절상압력이 크게 완화되었으며 더이상 환율의 지나친 절상을 방관할 경우 그 파급효과는 수출부진, 기업도산, 실업증가등 국내경제를 크게 위협할 것이다. 따라서 정부는 1982년 10월부터 1987년 말까지 일본이 엔화를 절상시키고도 부정적 파급효과를 잘 무마시킨 예를 참고하여 원화 철상속도를 늦추고 환율예고제를 실시하던지 그것이 불가능 하다면 가이드 라인 제시를 통해서 환율변화에 적응할수 있는 여유를 갖도록 하여야 겠다.;This thesis intends to test whether the exchange rate movements are appropriate explained current economic situations in Korea or not. To do this, existed exchange rate determination models, Flow Models, Purchasing Power Parity, Monetary Model, Portfolio Balance Model and Exchange Market Pressure Model are reviewed and then exchange rate equations are produced, By regression analysis, exchange rate equations are tested and through Chow Test, four exchange rate equations and absloute Purchasing Power Parity respectively transformed t]tree monetary equations are selected. The predicted value of exchange rate is produced by them from October of 1987 to April of 1988. The comparision of the predicted values with actual values concludes that current exchange rate has over appreciated. Monetary Authority has taken exchange appreciation policy to take off the expansion of the currency from foreign part and to get away from the exchange appreciation pressure of U.S.A. But in the situation that the exchange appreciation pressure of U.S.A. relaxes, if it doesn't intervene over appreciation any more, its negative effects must threaten domestic economy through the increase of unemployment, decrease of export. Therefore, Authority may decelerate the speed of the exchange appreciation and may take exchange rate announcement system, if that system is impossible, is may give time to be adapted to new exchange rate through the announcement of the guide line.
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일반대학원 > 경제학과 > Theses_Master
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