TRENDS TOWARD UNIVERSAL BANKING IN KOREA

Abstract

세계의 금융산업이 빠르게 변하고 있다. 정보산업의 발달과 인터넷의 확산, 그리고 세계화의 기운이 더해져 전세계의 금융 기관들이 서로 경쟁하게 되었다. 이와 같은 변화는 1990년대 들어 각 나라의 시장이 차츰 개방되기 시작하면서 가속도가 붙기 시작했으며, 각 나라 금융기관의 사업방식 자체를 바꾸게도 하였다. 기본적인 예금이나 투자 업무만을 다루던 은행들이 보험업에 까지 뛰어들게 되었고, 다국적 은행이나 투자회사와의 인수 · 합병을 통해 은행의 규모를 확장하게 되었다. 한국에서도 은행의 보험업무를 둘러싸고 다양한 의견이 있으나, 세계화의 흐름을 타고 점점 금융시장도 개방되고 있는 추세이며, 이에 따라 정부차원에서의 규범이나 원칙의 재정립이 요구되고 있다. 미국에서는, 은행업무를 증권, 보험업무와 구분하기 위하여 1933년에 제정한 글래스-스티걸 법과 상반되는 법안이 1999년에 통과됨으로써 금융기관의 겸업화가 더욱 활발히 진행돼가고 있으며, 한국도 1997년 IMF 외환위기를 시작으로 금융 제도를 전면적으로 정비하고, 세계 금융시장에서 살아 남기 위한 경쟁력 제고의 한 방안으로 금융기관의 겸업화가 시작되었다. 무조건적으로 은행, 증권회사, 보험회사의 업무를 한 곳에 모아 놓는 것이 아니라 상호 보완적인 측면에서 소비자에게 종합적인 맞춤 서비스를 제공하기 위한 노력의 결과인 것이다. 본 논문은 금융기관의 겸업화가 가져올 수 있는 이익과 비용을 은행, 기업, 가계의 입장에서 설명하고, 이 중 특히 중요한 개념들은 보다 상세히 설명하고 있다. 또한 한국이 금융 겸업화를 허용하게 된 계기와 그 역사적 과정을 우리종합금융과 신한종합금융의 예를 들어 설명함으로써 한국 금융의 겸업화로의 자연스러운 귀결을 얻어내고자 하였다. 각각의 이익 집단 즉, 은행, 기업, 가계가 금융 겸업화를 통해 상이한 이익을 얻고, 상이한 비용을 치뤄야 하기 때문에 금융 겸업화에 대해 서로 다른 입장을 갖게 되지만, 한국 경제가 국제 금융시장에서 경쟁력을 키워 나가기 위해서는 세계경제의 추세에 맞추어 금융 겸업화를 확산해 나가는 것이 선행될 수 밖에 없는 것이다. 따라서 한국 정부는 이러한 금융 겸업화가 소수의 이익 집단에 의해 좌절되지 않고, 또한 한국의 경제 현실에 맞게 발전해 나갈 수 있도록 충분한 법적 · 제도적 뒷받침을 마련해 나가야 할 것이다.;The banking industry has been dramatically changed since 1990s driven by forces including information technological developments, globalization of financial services competition and regulatory changes in international financial market environment. This drastic changes pushed banks to reconsider their positioning in a changing circumstance and to reform their systems to survive. In order to prevent further deterioration generated by increased competition and to improve the competitive position, banks have tried to transform into universal banks and achieve lager scale, diversify to non-bank or non-financial activities and internationalize their activities. In Korea, there also has been considerable debate on undertaking a universal set of activities, and the global financial liberalization mood and Korea’s governmental regulatory policy are pulling banks toward universal banking system. Through the universalized banking system, banks could gain or lose in terms of their profit making, customer relations, firm soundness and so on. Moreover, research on the effects of universal banking has been inconclusive as there is no clear-cut evidence in favor of or against it anywhere. Nevertheless, the U.S. has started moving cautiously toward universal banking through the Gramm-Leach-Bliley Act of 1999, which rolled back from many of the earlier restrictions like the 1933 Glass-Steagall Act. In addition to this, growing competition among financial organizations caused by liberalization of capital movements and the entry of new competitors into the financial services industry is prevalent almost all the industrialized countries. Because of this situation, more than ever before, the banking industry is facing fierce competition in many countries. This paper first defines the meaning of universal banking, describes the trends toward universal banking, and analyzes the costs and benefits of universal banking in the perspective of banks, firms, and households. Then, it describes the development process of Korean universal banking, focusing on the background of financial reform and the governmental economic policies with first two financial holding groups, which are Woori Financial Group and Shinhan Financial Group, since the 1997 IMF crisis. Universal banking system will continue to play an important role in Korean financial market exploiting economies of scale and scope and the universality of banking will be achieved in various ways other than just one single type of it. Also, small specialized financial institutions will not disappear but coexist with large universal banks. Although specialized banks and universal banking institutions would be in different position with different businesses, the government should prepare proper regulations and laws for sound banking infrastructure. After that, Korean universal banking system could be able to grow further in a stable environment and to compete with world’s universal banks.