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Unrestricted unobserved component model

Title
Unrestricted unobserved component model
Authors
조민진
Issue Date
2003
Department/Major
대학원 통계학과
Keywords
은닉인자 모형unobserved component model통계
Publisher
이화여자대학교 대학원
Degree
Master
Abstract
The purpose of this study is to review the estimation methods of potential GDP using the two approaches and apply the unrestricted unobserved component model to Korea real GDP. We show that the restricted UC model applied to estimate potential output is not appropriate during the period including the post 1997 financial crisis in Korea. The main result is that the restriction of zero correlation between trend and innovations imposed in UC can not be rejected for the pre-crisis period, whereas the zero-correlation restriction can be rejected for the post-crisis period, with the estimated correlation being -0.99993 which is very close to -1.;본 논문에서는 잠재 GDP 추정방법으로 추세부분의 오차항과 순환부분의 오차항 사이의 상관관계가 0이라는 제약이 없는 은닉인자모형을 한국의 실질 GDP 계열에 적용시켜 보았다. 그리고 데이터의 기간을 1997년 외환위기 이전과 1997년을 포함한 기간으로 나누어 보았을 때 이러한 제약은 실물변동에 큰 충격이 있었을 때 잠재 GDP 추정에 있어 중요한 역할을 함을 알 수 있었다. 1997년 외환위기 이전의 데이터에서는 제약이 있는 없든 추정된 순환부분이 거의 동일했지만 외환위기를 포함하여 데이터 기간을 확장했을 때는 순환부분이 상당히 다르게 추정되었다. 특히 추세부분의 오차항과 순환부분의 오차항의 상관관계가 0이라는 제약을 했을 때는 추정된 순환부분이 매우 불안정한 모습을 보였으며 반대로 이러한 제약을 완화했을 때는 매우 안정한 상태에서 진동하는 모습을 보였다. 한편 추정된 상관관계의 값은 거의 -1로 이것은 실물변동의 큰 충격이 장기적인 추세를 변화시킨다는 경제적 의미와 부합되는 것이었다. 따라서 추세부분의 오차항과 순환부분의 오차항 사이의 상관관계가 0이라는 제약완화에 대하여 고려하지 않은 채 연구된 1998년 이후 은닉인자모형을 이용한 잠재 GDP 추정에 관한 기존의 논문들에는 문제점이 있으며 앞으로 은닉인자 모형을 이용하여 관측할 수 없는 변수를 추정하고자 할 때는 이러한 제약을 완화해야 할 것으로 보여진다.
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